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Aurora Cannabis是否刚刚勾选了需要使库存翻倍的1个框

2020-02-13 19:41:57来源:

Aurora Cannabis(NYSE:ACB)是一场火车残骸,等待发生。那是许多投资者的看法。甚至有些分析家的看法。但不是所有人。

坎托·菲茨杰拉德(Cantor Fitzgerald)的Pablo Zuanic在极光怀疑论者的人群中脱颖而出。即使Aurora在2019年表现糟糕,并且在德国的混乱经营导致其暂时失去了医用许可证,Zuanic仍然保持乐观,他在一月份表示生产商可能会享受“梦幻般的2020”,并且其库存可能翻倍在接下来的12个月中。

公平地说,Zuanic将他对Aurora成功的乐观预测取决于发生的两件事。瞧瞧,Aurora刚检查了Zuanic认为是股价翻番的先决条件之一。

另一个咬灰尘

当Canopy Growth(NYSE:CGC)聘请前Constellation Brands(NYSE:STZ)首席财务官David Klein作为其新任首席执行官时,投资者做出了积极反应。预期克莱因将在Canopy实施急需的财政纪律,这将继续造成巨大损失。

Pablo Zuanic希望Aurora也发生同样的情况。像Canopy Growth一样,Aurora在花费了很多钱之后,也需要遵守财务纪律。但是当Zuanic在1月初表示Aurora需要新的首席执行官时,该公司的创始人Terry Booth仍然任职。

情况不再如此。奥罗拉(Aurora)上周宣布,布斯(Booth)辞去首席执行官一职,尽管他将继续留在公司董事会并担任董事会高级战略顾问。现任董事会执行主席迈克尔·辛格(Michael Singer)将接任临时首席执行官,而该公司正在寻找布斯的永久继任者。

甚至在找到下一任首席执行官之前,Aurora就要采取更多的财政纪律。辛格说,该公司的近期计划包括“合理化成本结构,减少资本支出以及采用更为保守和针对性的资本部署方法。”他补充说:“这些是必不可少的步骤,这些步骤反映了我们未来业务运作方式的根本变化。”

作为削减成本工作的一部分,Aurora裁撤了近500个职位,其中包括约25%的公司职位。它还在其他领域拉紧了腰带,并正在审查所有基本项目,以确定是否继续在这些项目上进行投资。

下一个要检查的框

但Zuanic还认为,在Aurora的股票价格飙升之前,还需要检查另一个盒子。他希望Aurora的顾问,亿万富翁投资者Nelson Peltz帮助该公司找到购买Aurora股份的重要合作伙伴。

但是,关于这个想法的有趣之处在于,佩尔茨过去曾建议Aurora不要寻求大型股权合作伙伴。在Aurora聘请Peltz担任顾问之后,他建议公司保持独立,而应尝试在多个行业中寻找多个合作伙伴。

当然,佩尔兹此后可能改变了主意。与一年前相比,Aurora和整个行业的发展动力有所不同。就我们所知,他现在正在积极工作,寻找一个合伙人,以购买Aurora的大部分股份。

无论Aurora聘请谁担任其新首席执行官,都可能会有不同的看法。前Canopy Growth首席执行官布鲁斯·林顿(Bruce Linton)取得的最大成功也许是他对星座品牌的追捧。对于Aurora的下一任首席执行官而言,意识到Linton的战略对Aurora的意义要比Peltz去年的建议更有意义,这并不令人感到意外。

加倍还是麻烦?

您可能会认为,如果Zuanic的观点是正确的,如果Aurora找到新的CEO并找到一位股权合作伙伴,其股价可能会翻番,实现这两个目标之一将导致股价跳升。相反,情况恰恰相反:Aurora的股价暴跌了20%以上。

这种反应可能不是因为Aurora正在寻找新的首席执行官。该股的急剧下跌可能源于投资者意识到Aurora财务状况的挑战性。对于公司来说,裁员近25%的公司员工并重新评估每个资本项目并不是一个好兆头。

更糟的是,Aurora的财务问题不会给潜在的合作伙伴以温暖和模糊的感觉。如果佩尔茨或新任首席执行官确实找到了一家想要投资Aurora的大公司,那么您可以肯定,它对Canopy与Constellation Brands签署的交易没有吸引力。

如果Aurora的股价今年有所反弹,我不会感到惊讶。尽管该公司存在问题,但加拿大库存仍存在一些不利因素,包括2.0市场和加拿大零售环境的改善,这可能对该公司有所帮助。Aurora的成本削减也可能会有所帮助。但给Aurora带来更多麻烦的可能似乎是两倍于其股价-即使有新的CEO来了。