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特斯拉股价面临3个未被充分认识的风险

2020-02-14 17:56:15来源:

特斯拉(NASDAQ:TSLA)的股价在该公司发布第四季度报告后的几天里上涨。这家总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的汽车制造商超过了收入和收入预期。

特斯拉报告的非公认会计准则每股收益为2.14美元。这比分析师的平均预期高出每股0.38美元。收入73.8亿美元也超出了华尔街的预期3亿美元,因为该公司本季度交付了112,095辆汽车。

但是,投资者应该怀疑该报告是否有理由进一步推动特斯拉股票的进一步上涨。乍一看,可能如此。远期市盈率仅略高于50。截至2019年第三季度,标准普尔500指数的平均市盈率为22.4,这使得特斯拉的市盈率倍增。尽管如此,分析人士预计特斯拉今年的利润将增长388.1%,2021年将增长108.6%。考虑到这种增长,特斯拉股价可能看起来便宜。

长期来看,我相信它将继续走高。但是,有一些因素表明投资者应该考虑谨慎。即使在巨大的利润和销售增长中,投资者也需要考虑可能导致特斯拉股票脱轨的三个主要风险。

1.伊隆·马斯克(Elon Musk)将继续成为伊隆·马斯克(Elon Musk)

首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)是一位富有创造力的天才。他帮助定义了电动汽车市场,并做出了一些认为在经济上不可行的技术。

不过,他的性格怪癖令投资者感到不安,并加剧了SEC。2018年,在马斯克和马斯克在推特上透露他打算将特斯拉私有化之后,美国证券交易委员会对其进行了罚款。将这一事件置于他身后,要求他辞去董事长一职并支付2000万美元的罚款。该协议还要求该公司额外支付2000万美元的罚款。

此外,彻底公开的测试打破了特斯拉原型赛博卡车的装甲玻璃窗口,这只是他担任首席执行官期间最新的离奇事件之一。此类事件有时导致股票抛售。

2.收益记录不稳定

投资者对特斯拉未来收益的乐观态度也应该更加谨慎。对于2020年,平均收益估计为每股6.15美元。然而,分析师的个人预测范围在每股3.38美元至高端的14.79美元之间,此外,就在第三季度之前,分析师曾预期亏损。

此外,特斯拉在最近的大部分历史中都在盈亏之间反弹。收益波动有时会严重影响特斯拉的股票。尽管如此,特斯拉仍比去年5月的52周低点上涨了260%以上,当时跌至每股176.99美元。

3.汽车工业有减速的历史

即使对于最成熟的公司,汽车行业仍然是一项冒险的业务。特斯拉的市值接近1400亿美元,几乎是通用汽车公司(500亿美元)的三倍。然而,通用汽车继续大幅超越特斯拉。它在2019年在中国交付了309万辆汽车,在美国交付了将近289万辆汽车。这仍然领先于特斯拉,特斯拉同期交付了约367,500辆汽车。

诚然,在某些方面这不是一个公平的比较。通用汽车持有的债务远高于其市值。它还建立了数十亿美元的无资金养老金负债。因此,转基因股票的市盈率往往为个位数。此外,特斯拉的报告指出,公司第四季度收入73.84亿美元中的63.68亿美元来自汽车业务。特斯拉还从能源生产和存储业务中获利4.36亿美元,并被归类为“服务及其他”收入5.8亿美元。

但是,这仅表明,在分析汽车制造商时,寿命的意义相对较小。无论通用汽车公司和公司现在被称为菲亚特克莱斯勒在大衰退期间,宣布在2009年破产,福特差点。尽管特斯拉在可预见的未来不会面临破产的可能性,但该行业的历史表明,随着时间的推移,特斯拉可能会面临一些危险。

注意特斯拉的风险

这家汽车制造商的季度业绩再创佳绩,其盈利状况的转变帮助其股价创下历史新高。尽管过去八个月来股价暴涨,但行业状况仍对特斯拉有利,长期投资者可能会继续看到可观的回报。

但是,投资者也应密切注意股票的风险因素。首先,马斯克仍然是特斯拉的一把双刃剑。尽管他使成功成为可能,但他有时令人发指的主张和行为经常损害特斯拉的股价。此外,估值仍然很高。尽管该公司可以通过满足利润预期来证明其股票倍数合理,但其利润状况的不断变化的性质给投资者带来了一定的风险。最后,即使是最稳定的汽车制造商有时也陷入破产。通用汽车,福特和其他公司的历史表明,特斯拉可能会面临尚未预见的困难。

从长远来看,尽管特斯拉仍可能走高,但投资者应为减速做好准备。