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华尔街已经放弃了这三只股票这是一个巨大的错误

2019-12-06 16:56:49来源:

华尔街喜欢一个故事,经常根据双方同意的叙述将股票推高至极点。当叙事是正面的时,感觉很好,但是当故事是负面的时,这可能会令人不快。问题是,商业投资者在将当前趋势推算为未来时,往往在上行和下行方面都走得太远。

今天,这阻碍了埃克森美孚(NYSE:XOM),西蒙房地产集团(Simon Property Group(NYSE:SPG)和国际商业机器公司(NYSE:IBM)的股票。每个人都面对着把它们放在华尔街狗屋里的不利因素,但是所有人都有可能幸免于难并再次兴旺起来。这是每个方面的简要介绍。

能源革命还有一段路要走

对埃克森美孚的最大冲击是,它要钻石油,注定会被更清洁的替代能源所替代,例如太阳能和风力发电。公平地说,这是真的-但很可能几十年(或更长时间)不会发生。当今世界仍然需要和想要石油。但是,投资者不在乎。几乎所有与石油有关的东西都在外面。

其中包括埃克森美孚公司,该公司目前的收益率为5%,接近几十年来的最高水平。再加上行业领先的趋势,即每年增加37次股息,股息投资者还有更多喜欢的东西。现在考虑埃克森美孚是其同类集团中最强大的资产负债表之一,其金融债务权益比率仅为0.15倍,对于任何行业的任何公司而言,这实际上都是一个低水平。此外,埃克森美孚(Exxon)正在投资石油生产和加工机会,它认为这是非常可取的,这将支持未来几年的成果。

最后一点实际上是问题的一部分。到2025年,埃克森美孚公司每年的支出将高达350亿美元,而油价也处于相对较低的水平。这给利润施加了压力,可能会要求这家石油巨头利用资本市场并出售资产来为这些投资提供资金。华尔街担心埃克森美孚无法负担这笔费用。但这是基于当今的低油价,并且埃克森美孚习惯在行业疲软的时候进行投资,因此可以使对方成为一家实力更强的公司。

如果您对它有足够的财务实力来贯彻此投资计划的想法感到满意(并且石油仍然是重要的能源,即使今天不受青睐),那么高收益的埃克森美孚股票可能是个好选择。适合您的投资组合。

2.购物中心还没死

如果您完全关注此新闻,您可能已经听说过有关“零售启示录”的夸张言论。从歇斯底里开始,您会认为固有的社会人类将来只会在网上购物。事实并非如此,尽管互联网购物正在改变人们看待零售业以及与购物中心互动的方式。但是,投资者的细微差别并不大,他们已经将诸如西蒙房地产集团(Simon Property Group)之类的购物中心房地产投资信托(REIT)放在了销售架上。

这真是令人遗憾,因为拥有位置优越的购物中心的西蒙(Simon)实际上一直经营得很好,尽管商店的倒闭和破产正打击购物中心的所有者。以REIT的94.7%的入住率和每平方英尺的销售额在第三季度增长4.5%的事实为例。同时,关闭固定住户实际上是一个积极的催化剂,使Simon释放了腾出的空地(通常租金低于市场价)后将租金提高了22%。该购物中心的所有者还在海外建立新的零售资产,这将支持未来几年的增长。

同时,Simon拥有业内最强大的资产负债表之一。截至第三季度,该公司可通过现金和信贷额度获得70亿美元的流动资金。这应该是一笔足够的钱,以支持其随着消费者购买习惯的转变而做出的努力(包括增加更多有经验的租户,以吸引顾客进入其购物中心)。

是的,消费者的购买习惯正在改变,老旧的,不太受欢迎的购物中心可能最终将关闭。不过,西蒙(Simon)拥有的购物中心更有可能随着时代的变化而变化,并继续吸引租户和购物者。如果您可以俯瞰零售启示录的夸张,您可能想对西蒙及其今天5.5%的收益率进行深入研究,而华尔街正在用沐浴水将婴儿扔出去。

3.艰难的过渡

科技巨头IBM如今正在苦苦挣扎。多年来销售一直在下降,而收益却得到了股票回购的大力支持。也就是说,它刚刚完成了一项大型收购,使它背上了沉重的债务负担,并导致了股票回购计划的暂停。投资者不满意,也许是有充分理由的。

事实是,这家拥有超过100年历史的公司以前也曾处于类似的位置。实际情况是,技术行业已朝着新的方向发展,IBM正在努力更改其产品以更好地满足客户需求。它已经做过几次了。但是,这种变化从来都不是很漂亮的。

如今,IBM出售了利润率较低的业务(例如制造计算机),因此它可以专注于利润率较高的业务(例如云计算和安全性)。但是,它出售的每笔业务都会从收入中拉出收入(因此下降的年份也是如此)。而且公司正在投资的新业务仍在发展中,因此它们的收入不足以弥补损失的资金。这是IBM希望尽快纠正的顶线问题。

“很快”在华尔街上很难卖出,因为这家科技巨头无法给出具体日期。而且花费的时间越长,投资者越倾向于给蓝色巨人带来疑问的利益。加上对Red Hat的收购,这实际上增加了IBM的债务水平,并且投资者越来越担心该公司迷路了。因此,IBM股票目前的收益率为4.8%,接近该公司历史最高水平。

也就是说,IBM意识到杠杆问题,自从完成红帽交易以来已经将长期债务减少了近10%。这证明了其仍然强劲的现金流。同时,对Red Hat的收购使其在云中具有重要地位,使其能够桥接内部和公共云环境,并为使用竞争云提供商的客户提供服务。至此,新业务的收入最终约占收入的50%,随着红帽业务开始获得更大的吸引力,它应该开始对业绩产生更大的影响。过渡期还没有结束,但是趋势似乎很快就会开始好转。

公平地讲,这是一个漫长而艰难的过渡,投资者可能应该对我表现出正确的态度。但是IBM似乎仍然可以确定形式。当然,这并不是一个英镑的建议,但是,由于收益率接近5%,风险/回报状况似乎很有吸引力。当华尔街仍处于怀疑状态时,投资者最好考虑进行深度跳水。

不合拍

由于市场接近历史高点,在华尔街上找到好的交易并不容易。这意味着要介入由于某种原因而不受青睐的股票。IBM,Simon和Exxon都属于此类。但是,尽管目前对其业务持负面看法,但他们似乎都表现不错。当然,您需要对每个名称进行功课,但您可能会认为华尔街过早放弃了这些股票。在等待投资者意识到事情可能并不像看起来那样糟糕时,您可以收取丰厚的股息。