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在一场悲剧中奥利的特价店报告了强劲的第三季度

2019-12-12 12:52:52来源:

对于Ollie的Bargain Outlet Holdings(纳斯达克股票代码:OLLI)来说,这是一个艰难的季度-从收益的角度来看并不是那么重要,而是由于其首席执行官和创始人Mark Butler的流失。与成功商人的过早离职相比,财务业绩意义不大,但高管使他的公司在第三季度表现出色。

奥利的第三季

由于扩大的商店网络,Ollie的收入增长强劲。

总销售额同比增长15.3%,达到3.27亿美元。

收入的增长源于第三季度开设的13家新店。总体而言,折扣连锁店已将其覆盖范围扩展到25个州。

毛利率同比增长10个基点,达到40.8%。该公司将增长归功于商品利润率的提高,而供应链中较高的成本阻碍了增长。

Ollie's在改善财务管理方面做得很好,报告营业收入增长22%,达到3570万美元。营业利润率提高了60个基点,达到10.9%。改善的原因是与去年相比,新店开业费用较低。

净收入同比增长8.6%,达到2,700万美元,每股摊薄收益增长7.9%,达到0.41美元。

补偿仍然是一个基本问题

财报发布后,该股在盘后交易中上涨了10%以上。尽管该季度确实实现了收益,但同店销售仍然存在问题。第三季度复合收入下降1.4%,与去年第三季度复合增长率4.6%形成了令人反感的对比。总的来说,Ollie's一直依靠新开店来推动营收增长,而已建立的业务似乎显示出一些弱点。

在纠正问题方面,今年的指南并没有提供太多帮助。预计全年收入将下降0.5%至1.5%。总的来说,这不是问题。Ollie的整体收入仍保持强劲增长,相对于公司过去几年的业绩而言,停滞不前一直是短期趋势。

凭借拥有1,010万美元的强劲资产负债表,Ollie's避免从其1亿美元的信贷安排中借入任何款项。考虑到该信贷额度下有9,620万美元可利用,该零售商拥有大量可支配的资本。现金流引起更多关注,自由现金流减少了6,840万美元。

新任首席执行官对公司有经验

后英年早逝马克·巴特勒,约翰Swygert,原公司的首席运营官,接管了首席执行官和总裁。考虑到Swygert在巴特勒去世之前在公司中的参与程度,我相信一切都会继续进行下去。

关于股票,除了短期补偿趋势以外,唯一真正需要关注的是估值。股票交易的预期市盈率高达30倍。当然,这里有上升的潜力。第三季度业绩提供的全年指导包括调整后的每股收益1.95美元至2.00美元。这些数字不包括基于股票的补偿产生的税收收益以及保险结算产生的收益。

考虑到今天公布的收益意外以及假期​​季度的潜力,Ollie的收益可能再次使我们感到惊讶。我认为股票是不错的选择,但请留意未来的发展。