首页 » 财经 >

最近的首次公开募股正受益于市场波动

2020-05-21 17:08:58来源:

在最近由大流行引起的市场动荡期间,有几个主题一直在炒股。例如,人们待在家里,这导致诸如Netflix之类的流媒体服务和诸如Etsy之类的在线购物目的地的使用率增加。一个讨论较少的主题是,所有这些波动性还导致交易活动激增,这使金融交易所受益。

Tradeweb的数据市场(NASDAQ:TW),其上市在2019年,经营各类金融资产,包括政府债券,高收益债券,交易所买卖基金和抵押贷款支持证券电子交易市场中。Tradeweb服务上转移的许多资产都在场外交易,交易量不大。因此,该公司的交易所帮助市场参与者以比银行交易员通过电话收取的更低的成本来寻找流动性。

在家玩的作品

自大流行打击投资者以来,整个金融交易行业的交易量都呈强劲增长。Tradeweb报告称,第一季度其交易量同比增长39%。

资产类别 Tradeweb平均每日交易量的同比变化
全球费率 38%
信用 101%
货币市场 33%
股票 129%
39%

数据来源:TRADEWEB收益新闻稿。

Tradeweb受益的一个关键原因是传统的华尔街银行交易员一直在减少班次或在家工作。这创造了一种动态,其中通过电子交易所传递了更多的交易量,因为交易者变得越来越难以到达或响应速度变慢。

当传统的交易员回到正常的办公桌时,Tradeweb会失去一些生意吗?几乎可以肯定,但是该公司已经证明可以作为替代方案很好地工作,因此可能已经永久占据了一定的市场份额。

网络效应

Tradeweb还受益于网络效应。有几个相互竞争的电子网络,但由于仅在其网络上发现大量流动资金,投资者选择Tradeweb。从公司网络的规模来看,2019年它促进了7200亿美元的交易。

此外,它还是包括美国国债和利率掉期交易在内的几种金融产品的领先电子市场。该公司于20年前开始对这些产品进行电子交易,为其提供了先发优势。

交易者自然会在他们知道自己可以获得最大流动性的领域中吸引使用Tradeweb。随着越来越多的交易者加入网络,通过收集更多的流动性来加强网络。这是一个强大的飞轮,可防止新竞争对手进入市场。

一个有吸引力的长期增长故事

Tradeweb一直是2020年的好股票。由于交易量增加而产生的所有现金流,其价值今年迄今已大幅上涨。但是,从长远来看,还有更好的理由拥有Tradeweb。该公司在固定收益和非处方金融产品市场电子化的最前沿。

每天有成千上万的固定收益和利率资产交易,但是仍然通过电话与实时交易者进行交易来促进这些交易中的绝大多数。随着时间的流逝,更多的交易将通过电子交易所进行,Tradeweb处于有利地位。