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联邦监管机构刚刚放宽了沃尔克规则这就是对银行有利的原因

2020-06-28 17:21:33来源:

联邦银行监管机构正在放宽《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)的关键部分《沃尔克规则》(Volcker Rule)中的规定,该法案对银行的监管力度更大,因为该行业在引发大衰退中发挥了作用。

《沃尔克规则》阻止银行参与自营交易-即,将自有资金而不是客户资产投资于股票,衍生工具,期权或其他金融工具。《沃尔克规则》通常还禁止银行持有对冲基金或私募股权公司等担保基金的所有权。去年资产不足100亿美元的银行被《沃尔克规则》排除在外,因此本周的新闻对大型银行股是一个巨大的胜利,在此消息传出后,该股飙升了(尽管当美联储发布财报后,收益将是短暂的)。最新的银行压力测试)。

据美国货币监察长办公室称,新的《沃尔克规则》将于10月1日生效。让我们更深入地研究这些变化以及为什么这有助于银行股。

具体变化

虽然涵盖基金的定义旨在防止银行与对冲基金或私募股权基金的关系过于紧密,但它也阻止了银行对其他类型的基金进行投资。根据最终规则,定义如此广泛,以至于某些银行向担保基金提供的贷款可以定义为所有权权益。

修改后的规则将允许银行投资不参与自营交易,信用基金,家庭财富管理和客户便利工具的大多数风险投资基金。

此外,联邦监管机构放宽了同一银行组织内子公司之间进行掉期交易的资本要求。银行通常会交换某些负债和资产的利率(固定为浮动利率,反之亦然),以对冲利率波动。根据现行的《沃尔克规则》,银行必须维持这些交易的保证金或抵押品,即使是在其自身组织内进行的交易。根据修订后的规则,他们将不必维持该保证金。但是,如果旧的或当前规则下的保证金将超过部门一级资本的15%,则仍需要初始保证金。

为什么这对银行有好处

宽松的保证金要求有望释放银行的400亿美元资本。与大多数公司不同,银行必须持有监管资本以防范意外的贷款损失。但是那笔资本停滞不前,没有产生任何回报。因此,每当资金被释放出来时,通常期望银行会增加利润,因为它们可以将这些资金用于贷款或证券或其他可以产生收益的机制。

能够投资于风险投资公司是银行希望在不承担太大风险的情况下分散其收入来源的另一种方式。风险投资公司通常投资于初创企业和小型企业,对于银行直接向其提供信贷通常为时过早或风险太大。但是,通过对在初创企业中进行大量投资的风险投资公司进行投资,银行现在可以间接向初创企业提供信贷-监管机构认为这对经济是有利的-并可以获得回报,这可以当初创企业规模很大时,它非常有吸引力。私人银行也是对冲风险的另一种方式,因为银行不会过多地介入其中。

更好的监管环境

现在很难看到这种情况,因为当前局势使它们面临潜在的巨额贷款损失,但是近年来银行已经收到了许多不错的监管缓解措施,包括多次撤销《多德-弗兰克法案》。当经济企稳和大流行消退时,这应该使该行业处于更好的位置。