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帮助孩之宝打破第四季度收益的三件事

2020-02-14 17:39:55来源:

事情并没有看起来非常有希望进入孩之宝的(NASDAQ:HAS)第四季度。在分分合合,起飞,再次的关税打乱存货采购领导到所有重要的假日购物季节,各大零售商寻求取消或延迟订单,以避免征税。孩之宝拥有高达85%的中国玩具,因此受到了贸易的摆布。幸运的是,事情的结果比许多人预期的要好。

在本周发布的财报中,孩之宝公布的净收入为14.3亿美元,同比增长3%。调整后的净收入为1.648亿美元,不计一次性收益,每股摊薄收益为1.24美元。总体而言,收入与分析师的预期大致相符,而利润却好于预期。

让我们看一下三个因素,这些因素帮助Hasbro克服了可能在2019年结束的困境。

1.复仇者联盟!

孩之宝的特许品牌部门包括My Little Pony,Baby Alive和Nerf同比下降约9%,至6.62亿美元。同时,包括去年的优胜者Pie Face和Speak Out在内的游戏部门也受到打击,下降8%,至2.46亿美元。甚至Power Rangers和Littlest Pet Shop等新兴品牌也遭受了损失,下降了7%,至1.11亿美元。

一切似乎都丢了的时候,是迪士尼(NYSE:DIS)得以解救,合作伙伴品牌同比飙升50%至4.09亿美元,这得益于Marvel的“复仇者联盟”系列的英勇贡献,而您的友善邻居Spider-Man也提供了一些帮助以及《冰雪奇缘2》和《星球大战》中令人印象深刻的表演。代表迪斯尼最新大片的玩具,游戏和玩偶的需求强劲,这帮助孩之宝消除了风。

2.着重于底线

面对严峻的形势,孩之宝让其销售团队与零售商合作,以充分利用他们在不断发展的贸易中获得的收益。但是,管理层确保将重点放在底线上。销售,分销和管理费用下降了33%,为2.89亿美元,节省了1.45亿美元。它还占销售额的百分比从31%下降到20%。

对控制成本的关注帮助提高了利润,扭转了对于孩之宝来说可能是灾难性的季度。营业利润为1.9亿美元,净利润为2.67亿美元,合稀释后每股收益2.01美元。调整后的净收入(不包括1.025亿美元的税后净收益),达到1.65亿美元,或每股1.24美元,轻松超过每股0.91美元的预期。

1.025亿美元的税后收益是对英镑进行套期保值的结果,该英镑与对eOne的收购有关,eOne于第一季度初完成。

3.减轻了很大的阻力

去年第四季度,外汇汇率令孩之宝(Hasbro)损失了3500万美元。全年的效果甚至更糟,使业绩损失了4,300万美元。进入2019年第四季度,孩之宝面临严峻的汇率逆风,这已经使收入减少了5,550万美元。然而,在2019年结束时,孩之宝获得了急需的休息时间。外汇的负面影响仅为1300万美元。