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第一共和国银行是您应该知道的银行股票

2020-07-27 14:25:05来源:

第一共和国银行(NYSE:FRC)绝对是您想要的股票。资产规模达1,280亿美元的资产银行专注于为富有市场(如波士顿,纽约市,洛杉矶和旧金山)的高净值人士提供服务。它不仅是过去十年中表现最好的银行股票之一,而且还是在当前局势期间仍保持盈利增长的少数银行之一。它的交易价格仅比年初低了几美元。这就是为什么。

收入强劲

尽管大多数银行都报告利润或亏损大幅下降,但第一共和国实际上已设法增加了收入,尽管大流行导致了严重的经济衰退。该银行报告第二季度净收入为2.568亿美元,比2019年第二季度增加约3800万美元。这是在今年第一季度之后增加股息之后的结果。其第二季度成功的一个主要贡献是能够将贷款额和净利息收入每年增加约5,000万美元。

第一共和国银行是您应该知道的银行股票

但是,该银行成功的另一个重要原因是其保持良好信贷质量的能力。大多数银行已经拨出大量现金来准备迫在眉睫的贷款损失,这直接削减了他们的利润。第一共和国在今年第二季度拨出了大约3110万美元的准备金,比2019年第二季度增加了约1000万美元。它还在今年第一季度拨出了超过6000万美元。但是,与目前的行业相比,其贷款损失准备金总额占贷款总额的比例仍然很低,为0.58%,而且在2006年的前六个月中,该行的冲销账极少(不太可能收回债务)。那一年。鉴于经济状况,这似乎太不可思议了,

首先,该银行的贷款组合似乎避免了受到当前局势严重影响的行业。零售,旅馆和饭店的贷款只占总贷款的不到2.4%,银行没有汽车,信用卡,石油和天然气,赌场,航空和大多数旅游业的敞口。该银行似乎确实坚持严格的承保标准。过去两年来,该银行商业房地产(CRE)投资组合产生的贷款中值与贷款价值之比(LTV)为46%。这意味着华润创业的中位数借款人将支付54%的首付,因为借款人已经拥有该物业的大量股权,并且还清的还款额较少,因此可以认为这是一笔更安全的贷款。同时,过去两年来,该银行多户组合的贷款中LTV的中位数为53%,而在单户住宅组合中,这一数字为60%。此外,过去两年中,单户住宅投资组合的FICO得分中位数很高,为774。

该银行已修改了约43亿美元的贷款,这意味着他们已更改了贷款条款-可能是由于财务压力。尽管该公司管理层在最近的财报电话会议上表示,目前尚不清楚这些贷款的确切状况,但他们似乎感到相当有信心。这是第一共和国银行首席执行官吉姆·赫伯特(Jim Herbert)所说的:

正如您可能想象的那样,我们已经对它们进行了大幅度的擦洗,而且更重要的是,我们非常了解客户。我们非常了解情况。只需说这些修改中的绝大多数在50年代就具有相当合理的贷款与价值比率即可。因此,我们并不期望最终遭受损失的风险很大。我们会遇到一些轶事,但我们认为,目前我们还没有系统性的问题。

持续的力量

几乎很难看到一家银行在这种环境下继续成长并表现良好,并且不会有些疲倦,但是《第一共和国》看上去非常扎实。股价对于银行股票来说表现非常好,公司在大流行期间继续提高了收益,信用质量看起来也很强。显然,投资者应该在这样的时候关注每家银行,但是我对这只股票的持续表现很有信心。