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亚马逊只是瞥见了一个更加有利可图的未来

2020-08-02 15:46:19来源:

没有理由埋葬部落。亚马逊(NASDAQ:AMZN)刚刚度过了有史以来最好的季度,由于该公司在大流行期间变得至关重要,因此其井喷式增长带来了创纪录的收入和利润。进入第二季度报告时,有许多迹象表明,这家科技巨头的季度票房惊人,而亚马逊提供了-还有一些。

在全球强劲的电子商务需求的推动下,该季度收入增长40%,达到889亿美元。这一结果轻松超过了公司自己的预期,即营收增长18%-28%,分析师预计增长28.6%,至815亿美元。亚马逊的底线结果更加令人eye目结舌:在预测第二季度的营业收入在收支平衡附近时,营业利润几乎翻了一番,达到58亿美元,每股收益从一年前的5.22美元跃升至10.30美元,这使分析师相形见war共识为1.46美元。

在盈余电话会议上,管理层解释说,第二季度是历史上零售销售最慢的时期,因此该公司能够提高其超额履行能力,该能力的存在是为了支持假日季节的需求。从而提高了经营杠杆。

然而,井喷利润的结果特别令人印象深刻的是,尽管该公司花了40亿美元用于与当前局势相关的费用,包括个人防护设备,额外的清洁工作,仓库员工的更高工资以及自己的投资测试实验室。在更正常的时期,假设需求不变,该季度的营业收入在没有这些成本的情况下将接近100亿美元。

管理层强调了导致巨额利润的独特条件,因为固定成本得到了充分利用,公司节省了商务旅行,市场营销甚至医疗保健等领域的费用。尽管如此,还是值得研究的是,亚马逊如何在本来打算达到收支平衡的季度中将营业利润翻倍至创纪录水平。

国际电子商务脱颖而出

多年来,亚马逊首次在其国际电子商务业务中获利。该公司在印度和其他地区开发基础设施并建立其Prime会员基础时,该业务一直处于亏损状态。该季度末利润为3.45亿美元,而去年同期为亏损6.01亿美元。

在世界上大部分地区都在应对全球大流行的影响后,国际市场对北美的销售额增长了38%,达到227亿美元,而其本国市场增长了43%。

这一增长帮助提高了经营杠杆。管理层指出,英国是美国以外最大的市场之一,其业绩尤其强劲

AWS获得了杠杆

尽管亚马逊云计算部门亚马逊网络服务的收入增长实际上放缓了,但利润却激增了。AWS的收入增长了29%,达到108亿美元,而该部门的营业收入增长了58%,达到34亿美元。AWS仍然是公司最大的利润来源,并且是高利润业务,随着时间的推移,该业务将继续提高公司的整体利润率。

管理层在电话会议上表示,按收入承诺衡量的AWS积压订单比去年同期增长65%,比上一季度增长21%,表明在大流行期间对其AWS云基础设施服务的需求强劲。技术和内容是AWS成本的主要组成部分,仅增长了15%,达到104亿美元,这是该公司本季度利用固定成本的一个例子。

经济mo势越来越大

在过去的几年中,亚马逊已经从一家低利润的公司过渡到了一家盈利机器。AWS的出现一直是成功的要素之一,但该公司作为领先的电子商务公司利用其竞争优势的能力可能是一个更大的原因。例如,由于亚马逊在使用已经为第一方销售建立的基础设施的同时收取销售佣金和履约费,因此在本季度超过直接销售的第三方销售往往会获得更高的利润。广告也已成为一项重要的业务,其工作原理与此类似。

第三方卖家服务的收入在本季度增长了53%,达到182亿美元,这是因为市场卖家也从大流行中受益,其“其他”类别(主要由广告组成)的收入增长了41%,达到42亿美元。考虑到第二季度其他广告驱动平台面临的挑战,其广告业务的实力也很明显。

下一步是什么

管理层试图压低对利润继续保持较高水平的预期,称该季度为“非常不正常”,而第三季度的指导则预测运营利润将更适度地在20亿至50亿美元之间,其中当前局势支出将超过20亿美元。最重要的是,它预计收入将增长24%-33%。然而,在最新的表现之后,投资者可能不应该过分地接受这些预测。

第二季度的结果显示了亚马逊能够实现的利润。尽管需求高峰是关键,但其控制固定成本并利用其在AWS及其第三方市场等领域的竞争优势的能力也至关重要。当大流行结束并且需求恢复正常时,亚马逊将处于更强大的位置,规模更大,竞争更少。

这种额外的力量不禁在底线显现出来。