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投资者正在为金融世界末日做准备

2019-08-14 14:44:03来源:

不要让公牛带着他们多余的积极性将你引入歧途 - 许多有甚至更加敏感的投资者已经开始在接下来的几个月内以某种形式的金融世界末日定价。

这样做是对还是错,目前无关紧要,它正在发生。因此,羊毛染色的公牛可能会更快而不是更轻松地减轻他们过度拥挤的长期交易的负担(我们看到你是微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)的永久牛市)。

收益率曲线 - 以美国10年期债券和两年期债券之间的差异来衡量 - 自2007年以来一直处于最平稳的水平。从历史上看,当这种极端的安全飞行发生时,美国经济衰退很快就会出现。截至周二下午,10年期国债收益率1.68%接近三年前的历史低点1.318%。

“投资者对全球收益率增长的担忧定价,”道明证券策略师Gennadiy Goldberg告诉雅虎财经。戈德伯格犹豫不决说金融世界末日 - 类似于一系列风险资产中的小型抛售恐慌 - 主要是因为全球央行仍然非常宽松。

其他人同意恐慌并没有酝酿。

有理由担心吗?

惠特信托首席投资组合管理公司的Cales Silsby在雅虎财经的第一笔交易中表示,“我们对10年来的举动并不感到担忧 - 我认为我们预计会这样做。”Silsby不相信金融世界末日潜伏。

“我们在2015年和2016年看到了这一点,10年期收益率达到了1.6%。而现在每当你看到10年达到低水平时就像人们必须习惯它一样。我们认为它确实以极低的价格定价,而不是在美国的危机中定价“

也许。

但这并不能解释这些波动较大的市场带来的其他一些有趣的事实。根据摩根士丹利的数据,首先,今年11个标准普尔500指数中只有5个市场达到了新的高位 - 但其中有三个是防御性的(公用事业,消费必需品和REITS)。

摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师迈克威尔逊(Mike Wilson)表示,业绩预示着当前市场的防御暗流。威尔逊认为我们处于周期性熊市,而标准普尔500指数的盈利预测仍然过高。

没有足够的恐惧在你身上?

上个月,美国银行(BAC)和高盛(GS)等银行股票上涨了雅虎财经的股票图表- 由于收益率下降(低利率意味着银行赚的钱少),每个名称都被抨击经济衰退风险上升。根据纽约联邦储备委员会的一项关键指标,就后一点而言,美国经济衰退的可能性已达到2008年以来的最高水平。与此同时,美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)的一项新调查显示经济衰退的概率可追溯到2011年。

在那个笔记,愉快的交易。