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Needham续订Netflix上的广告呼吁

2019-12-12 12:26:32来源:

这不是Needham分析师劳拉·马丁(Laura Martin)首次提出争辩,主流视频流媒体Netflix(NASDAQ:NFLX)应该在其服务上引入广告,这一话题每隔几年就会出现,而Netflix长期以来一直对此表示反对。昨天,这家华尔街公司将Netflix的股票评级从持有下调至跑输大盘,部分原因是流媒体战争的竞争加剧。

苹果和迪士尼(NYSE:DIS)以极具竞争力的价格推出了竞争性服务,马丁认为Netflix需要降低价格才能竞争。

添加广告或丢失订阅

分析师在一份给投资者的研究报告中写道:“我们认为,Netflix必须增加价格较低的第二项服务,才能与Disney +,Apple +,Hulu,CBSAll Access和Peacock竞争,它们每个月都有$ 5- $ 7的选择。”认识到Netflix长期以来一直反对广告,马丁预计Netflix在2020年将失去400万美国订户以与竞争对手竞争。与马丁先前估计Netflix明年可能失去的1000万美国订户相比,这实际上是一个稍有改善的预测。

众所周知,Netflix的资本结构负债累累,管理层定期发出信号,表示计划继续利用债务市场为其原始内容预算提供资金。马丁说,这家科技公司的资产负债表“不能承受较低的收入”。截至第三季度末,Netflix的长期债务为124亿美元,几乎是其坐拥44亿美元现金和现金等价物的三倍。

Needham说,Netflix应该引入广告来补贴较低的价格。Netflix最受欢迎的“标准”计划每月收费13美元,而迪士尼+每月收费7美元。该公司确实提供了更便宜的“基本”计划,每月9美元,但其中不包括高清流媒体。

尽管迪士尼+在观众观看内容时没有广告,但作为修订后的许可协议的一部分,Mousesof Mouse确实同意在Lionsgate的Starz高级频道的注册过程之后投放简短的广告。迪士尼此前已将其许多电影的许可权授予了Starz,并且投放广告允许该公司收回流媒体版权。那是一种独特的情况,而且迪士尼似乎并没有追随广告收入。

马丁本质上希望Netflix看起来更像Roku,后者主要通过广告将其平台细分货币化。这位分析师目前是华尔街上最大的Roku公牛,最近将Roku股票的目标价格提高到200美元。

Netflix仍然“非常舒适不做广告”

就在上个月,Netflix首席执行官里德·黑斯廷斯(Reed Hastings)在《纽约时报》 Dealbook会议上重申了对广告模式的反对。当听众询问有关广告支持模型的可能性时,黑斯廷斯回答:

这是一件有趣的事。迪士尼是Hulu董事会成员。迪士尼随后购买了Hulu的运营控制权。然而,当它们与Disney +一起推出时……没有广告。因此,当您对模型有很多了解时,就可以做出某些选择。我们非常乐于不做任何广告,例如Disney +,并且我们将以此为基础进行竞争。

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