首页 » 人物 >

MD与美光科技两支股票之间显然有赢家

2020-07-28 15:21:55来源:

到目前为止,由于当前局势造成的经济损失,对芯片的需求仍然强劲,半导体行业的表现已经超越了整个股票市场。毫不奇怪,诸如Advanced Micro Devices(NASDAQ:AMD)之类的芯片制造商在2020年迄今取得了巨大进步,并取得了令人瞩目的成就。与此同时,其他公司,例如存储器和存储公司Micron Technology(NASDAQ:MU),尽管半导体行业普遍存在有利的环境,但仍令投资者失望。

尽管AMD已从对图形卡,计算机处理器和服务器芯片的需求增长中受益,但美光科技一直在与内存行业的不确定性作斗争,内存行业在大流行到来之前由于供过于求而陷入困境。那么,这是否意味着投资者应该抛售美光科技的股票以在AMD做多?

MD与美光科技两支股票之间显然有赢家

AMD的情况

近几个月来,AMD的实力全面增强。在家中遏制传播的人们一直在购买计算机和游戏硬件,以进行远程工作并保持娱乐。同时,数据中心运营商正忙于扩展其能力以支持数据流量的繁荣,因为就地避难所的订单和锁定导致视频内容,在线游戏和视频会议的消费量增加。

从公司的2020年指导中可以明显看出,上述不利因素对AMD的财务业绩产生了积极影响。该芯片制造商在四月份表示,预计今年收入将增长20%到30%。考虑到由于当前局势相关的不确定性,标准普尔500指数中超过一半的公司削减或撤回了2020年指南,这是值得称赞的。

更重要的是,AMD看起来很有能力实现其目标。由于预计OEM(原始设备制造商)将推出100种基于AMD最新Ryzen 4000芯片的新型号,因此该公司今年将在笔记本电脑市场中占据主导地位。上周,当竞争对手英特尔宣布将其7纳米芯片的发布推迟至少六个月时,AMD的股价飙升。

根据Mercury Research的数据,AMD在2019年第四季度控制了笔记本电脑处理器市场的16.2%。这比去年同期增长了四个百分点。其他估计表明,AMD可能在2020年第一季度占据了笔记本电脑市场20%的份额。

根据TechNavio的数据,到2024年,全球笔记本电脑市场预计将以每年1%的速度增长。虽然这看上去并不很吸引人,但应该记住,AMD可以从英特尔那里获得更多份额-到目前为止,它已经成功地做到了这一点。

推动AMD计算和图形业务增长的另一个因素是,今年晚些时候推出了新一代Ryzen处理器,预计它们将比当前的处理器快20%。再加上额外的催化剂从游戏,控制台和服务器的企业,它不应该是很难让AMD在高端2020

美光科技的案例

美光科技公司上个月出色的第三季度财务报告使人们不再担心新的当前局势会损害其业务。更重要的是,该公司预计本季度的年收入增长率为23%,高于上一季度的14%的同比增长率。

有两个因素帮助美光公司实现了令人印象深刻的卷土重来:内存需求的增加和定价的提高。第三季度,美光的DRAM(动态随机存取存储器)出货量环比增长10%,而平均售价(ASP)则以个位数增长。NAND闪存的出货量也以较低的个位数环比增长,而ASP则以较高的个位数增长。

由于数据中心,智能手机和游戏机等催化剂的推动,存储芯片的需求将继续保持旺盛。同时,投资者也需要关注供应方面。该行业的供过于求使得价格在2017年和2018年经历了两年的稳固后暴跌,并且已经有一些不祥的迹象表明投资者需要担心。

根据DRAMeXchange的数据,6月份8GB DDR4 DRAM的价格为3.31美元,与5月份相同。从2019年12月到5月,价格一直在上涨,这表明美光到目前为止所享受的价格上涨可能已经停止。该报告还指出,DRAM现货价格在过去三个月中已经下跌了17%,并且预计在当前季度还将下跌。

预计服务器和PC DRAM的价格都将失去动力,因为据报道,由于预期价格下降,买家将推迟采购。因此,美光科技(Micron Technology)上个月可能发布了出色的季度报告和指导,但是内存价格的不确定性可能会扰乱市场。

判决

由于市场份额的增长,AMD一直火上浇油,而美光则用了整整一年的时间重新站起来。这就解释了为什么AMD的股票市场回报率要比美光的2020年要好得多。

但是,AMD令人印象深刻的表现使该股票变得昂贵。在撰写本文时,它的市盈率(P / E)为161,这并没有降低价值。另一方面,美光的P / E比率更可接受,为25。但是,如果内存价格失去动力,便宜的美光技术可能不会被视为明智的选择。

AMD似乎处于更好的位置,因为它在显卡和新游戏机中推出了新产品,这可能会给它带来很大的吸引力。投资者将不得不支付溢价,这似乎是有道理的,因为AMD是今年增长最快的股票。