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3支顶级高科技股票

2020-02-14 17:46:49来源:

股息是抵消投资组合波动和增加总回报的一种好方法,但是技术通常不是找到最佳支出的地方。但是,由于某些技术人员的年龄和业务增长放缓,该行业的许多股票成为了首选,同时仍具有大量长期稳定的增长潜力。德州仪器(NASDAQ:TXN),博通(NASDAQ:AVGO)和埃森哲(NYSE:ACN)就是其中三个。

一家多元化的芯片制造商支付账单

德州仪器(TI)是股东的有效摇钱树。专注于汽车,医疗保健和消费电子等工业市场的多元化芯片制造商与同行相比,在半导体市场的低迷中已经呆了一年多了。股票的所有者几乎没有注意到,因为股票一直在不断上涨,目前的交易价格接近历史新高。

德州仪器(TI)的秘密在于,它专注于高效运营和积极回报自由现金流(支付现金运营支出和资本支出后的基本利润)。2019年的收入下降了9%,但每股收益仅下降了6%,这在很大程度上要归功于股票回购。德州仪器(TI)在过去的15年半中将其杰出股票数量几乎减少了一半,其中包括2019年的股票数量减少了近4%。提醒一下,股票回购可以提高每股收益,从而有效地创造了非净收益。 -向股票所有者支付现金股息。

德州仪器(TI)凭借强大的运营现金流能够实现这一壮举。尽管去年收入下降了个位数高位,但自由现金流比2018年下降了4%,为58亿美元,占收入的40%。这些都是高利润率。为了实现既定目标,所有现金都通过30.1亿美元的股息(在撰写本文时,相当于2.7%的收益率)和29.6亿美元的股票回购返还给了股东。

但是,为什么现在考虑TXN?除了巨额支出外,该公司还报告称其产品需求在2019年第四季度趋于稳定。芯片制造是一项周期性业务,销售反弹似乎指日可待。该股票的交易价格为过去12个月自由现金流量的21.2倍,预期的一年远期收益的溢价为22.2倍,但有充分的理由支付。这款高效的芯片制造和分配机器是一项庞大而又稳定的技术投资,一路浪费了收入。

过渡到硬件和软件平台

谈到高收益芯片制造商,Broadcom也与德州仪器(TI)一起参与了此次对话。这家网络和无线硬件制造商是Avago和Broadcom于2015年进行的大规模合并的产品,目前每年派息4.1%。不过,故事的意义不仅仅在于收入。

与行业同行德州仪器(Texas Instruments)一样,博通(Broadcom)一直在努力应对其核心半导体业务的周期性下滑。该细分市场的销售额在2019年期间同比下降,第四季度下降了7%。但是,从季度环比的角度来看,博通在第三季度和第四季度报告其主要业务有所改善,并预计在2020年下半年将恢复同比增长。

Broadcom的补充企业软件部分增加了自下而上的硬件业务。企业软件主要通过2018年对CA Technologies的收购以及2019年Symantec的企业安全业务构建而成(Symantec的其他消费者和小型企业一半仍为NortonLifeLock(NASDAQ:NLOK))。博通(Broadcom)对更高增长的软件的渴望,以补充其网络硬件,相当于2019年收入增长8%,自由现金流增长12%。到2020年,随着其芯片市场反弹以及针对数据中心,云计算和安全性的软件不断增长,管理层发布了收入增长11%的展望。

在接下来的几年中,管理并购中累积的300亿美元债务将成为资本配置策略的一部分,但Broadcom仍会产生足够的自由现金来也购买一些股票-淘汰其已发行股票总数的近3%在2019年。加上股息和健康的增长前景,Broadcom的估值为过去12个月现金的14.2倍和远期收益的12.3倍,这似乎是一个极具吸引力的价值。

引领技术的未来

我们的最后一个条目与前两个条目不同。埃森哲不只是专注于硬件,而是一家技术服务公司,向全球各地的组织提供咨询并制定计划,以帮助他们应对快速发展的数字化世界。除了拥有截然不同的业务外,埃森哲每年只支付1.5%的股息。那几乎没有资格成为高收益股票。

同样,红利只是故事的一部分。除现金支付外,埃森哲是另一项积极的股票回购计划。它在2019年回购了价值26.9亿美元的股票,此外还支付了18.6亿美元的股息。仅在2020财年第一季度就回购了7.29亿美元,公司目前的股票回购计划还剩余30亿美元。考虑到目前1350亿美元的市值,这为当前1.5%的股息又增加了3%的有效现金回报率。

此外,随着新兴技术的出现和对全球业务的颠覆,埃森哲的服务需求也很高,例如人工智能,5G移动网络和云计算。在2019年收入增长8.5%(不包括货币汇率)之后,2020年第一季度收入增长了9%(不包括汇率),收益增长了7%。管理层预测,到2020年全年,收入将增长6%至8%,而收入将增长4%至7%。虽然增长空间不大,但它增加了埃森哲在过去二十年中的稳步发展帮助组织应对不断变化的技术前景。

该股票的交易价为过去12个月自由现金流量的23.6倍,远期收益的24.6倍。这是溢价,但由于股东的收益始终如一,现金回报率高,再次证明了这一点。简而言之,对于寻求高收益的投资者而言,埃森哲是一项值得增加的技术。