首页 » 品牌 >

美光科技会在本财季成功还是失败

2020-06-23 19:50:49来源:

自3月份的股市崩盘以来,美光科技公司(NASDAQ:MU)取得了令人瞩目的卷土重来。由于存储器市场动态的改善以及半导体领域的广泛转机,这家芯片制造商的股价大涨。

内存需求专家通过提高需求以及DRAM(动态随机存取内存)和NAND闪存价格的上涨,提高了其第三季度的财务指导,从而增加了投资者的热情。因此,对美光即将发布的季度报告的期望很高,因为华尔街分析师在芯片制造商乐观预期的指导下提高了其价格目标。

因此,对于美光在下周发布其第三季度财务业绩时提供可靠的指导数据至关重要,这样才能保持其上升势头。但是,即将出现几团乌云。

这些发展是否会抑制美光的崛起?

由于当前局势导致供应链中断,最近几周内存价格上涨。同时,内存需求仍然强劲。数据中心工作负载的增加以及从家中转移到工作上,导致对固态驱动器(SSD)的需求增加,这在爆发期间为美光创造了理想的环境。

但是不确定性的乌云已经开始徘徊在最近的内存市场前景上。内存市场追踪者DRAMeXchange的数据显示,价格在4月份达到峰值后已经开始走低。根据该报告,基准8GB DDR4 DRAM的现货价格已从4月初的3.60美元下降到6月中旬的2.90美元。在短短两个月的时间内,下降了近20%。

DRAM现货价格上次跌破3美元大关是在去年12月。DRAMeXchange将这种下降归因于对智能手机和其他消费电子设备的需求下降。合同价格的下跌对美光而言并不是一个好兆头,因为该公司64%的收入来自DRAM市场。

最近几个季度,该细分市场的疲软拖累了美光的营收。例如,由于价格疲软,该公司见证了第二财季DRAM收入的年度下降26%,尽管位出货量比去年同期增长了20%。结果,该公司的整体收入比去年同期下降了近18%。

但是,由于存储器市场有一些催化剂,美光有可能克服近期现货DRAM价格下降的趋势。

不用担心了

投资者应注意,90%的DRAM内存按合同价格交易,该价格可以每月或每季度协商一次。因此,由于最近DRAM价格下降,可能不会立即影响美光的性能。

根据DRAMeXchange的数据,预计2020年第二季度的合同DRAM价格将比第一季度上涨11%。该公司估计,由于产量增加和库存增加,今年第三季度的合同DRAM价格增长可能会放缓。三星与SK海力士,美光科技公司的竞争对手,据报道扩大其DRAM产能,这可能削弱市场的有利供需动态。

DRAMeXchange预测,由于数据中心投资在上半年激增之后下降,因此服务器DRAM需求在2020年下半年可能会放缓。但与此同时,与数据中心相关的需求中的任何疲软都可以被今年年底移动DRAM需求的增长所抵消。

美光的总收入中有27%来自移动领域。由于更高的容量和大幅度的增长,预计5G时代对移动DRAM的需求将大大增加,因此该部门似乎势必步履维艰。

另一方面,随着图形卡制造商NVIDIA和Advanced Micro Devices提出他们的下一代产品,美光还应该见证对专用DRAM的需求激增。特种DRAM是美光计算和网络业务部门的一部分,该部门去年创造了其总收入的近42%。

另一个催化剂可以是游戏机的形式。索尼和微软正准备在今年年底假期前推出他们的下一代游戏机。两个控制台都将配备用于存储数据的SSD,而不是传统的硬盘驱动器,从而大大减少了加载时间。

这一发展将使美光的存储业务(占总收入的16%)在未来几个季度能够通过增加NAND闪存需求而大幅度增长。

总体而言,存储器市场可能会在下半年找到新的增长动力,以抵消数据中心投资的预期下降。因此,即使对DRAM现货价格感到担忧,美光科技再次提供乐观的指导并保持增长,也就不足为奇了。