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现在哪支股票看起来更好

2020-06-30 17:01:10来源:

早期的大流行结果来自运动型Lululemon运动鞋(NASDAQ:LULU)和耐克运动(Nike)(NYSE:NKE),大趋势的运营趋势显然是赢家。

这位受瑜伽启发的服装专家管理着更健康的销售业绩,甚至在该行业最糟糕的销售月份中也产生了可观的利润。同时,耐克在欧洲和美国等地的商店倒闭的打击更加严重,由于某些产品错过了季节性需求窗口,因此不得不承担大量的库存减记费用。

下面,我们将比较这两种休闲运动增长股票的表现,并着眼于找到更好的赌注进入大流行的下一阶段。

销售和利润

尽管两家公司都面临着关门的压力,但耐克在上个季度遭受了更大的冲击。在截至5月31日的三个月中,收入下降了38%,而在截至5月3日的第一季度,Lululemon的销售额仅下降了17%。两家巨头在数字销售渠道上均表现出色,在Lululemon和耐克的79%。但是耐克对百货商店和购物中心等零售合作伙伴的依赖加剧了它的不足。管理层表示,在关闭商店的过程中,运往这些客户的产品占了50%。

如您所料,与较小的同行相比,较难的销售打击影响了耐克的盈利能力。毛利率下降了8个百分点,至37.3%。Lululemon的可比指标下降了260个基点,至销售额的51.3%。该消费者的公司的事实,它的产品是少之又少的季节,这使它能够避免打耐克和其他许多零售商减记费用中受益。在最近一个季度中,该公司略有获利,而耐克报告亏损7.9亿美元。

库存和流动性

两家公司都没有采取任何类似于现金紧缩的办法,但短期内有足够的危险信号来应对盈利压力。即使采取了过时的收费措施并降低了某些产品的价格,耐克的库存仍增长了31%。Lululemon的持股增长更快,增长了41%,这是因为尽管销量下降,该公司仍保持了购买速度。

除了更精简的库存外,投资者还可能喜欢耐克的全球产品组合,使它进入大流行的下一阶段更加稳定。毕竟,它在中国之后迅速恢复了增长,而中国是仅次于美国的第二大市场。

相比之下,Lululemon的销售足迹更倾向于北美和美国。如果在中国,欧洲和日本等地爆发当前局势威胁,即使这种暴发继续影响美国直至秋天,这种接触也可能削弱其结果。

舒展为Lululemon

尽管如此,尽管这两家公司都可能看到长期的强劲全球增长,但Lululemon看起来今天是更好的选择。其灵活的商店覆盖范围和对电子商务销售的更大依赖使它在购物趋势应继续快速变化的时候,能够更好地控制购买点。较少的季节性产品发布也意味着较低的库存和收益不足风险。

有关其反弹的最大问题是,管理层是否在过去的一个季度里做出了正确的决定,以保持库存流入其系统。在9月初的Lululemon第二季度财务报告中,投资者将通过跟踪毛利润率并观察减记费用来得到答案。