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IBM的云业务可能会在红帽交易关闭之前获得突出地位

2019-07-17 17:02:27来源:

IBM在7月17日星期三报告其第二季度业绩。该公司的第一季度已经超过了对每股盈利的预期,尽管低于市场预期的收入。作为Q2结果的一部分,我们将围绕以下关键因素进行更新:

红帽交易关闭:由于IBM已经获得了许多地区红帽交易的批准,我们希望管理层能够提供更有针对性的红帽计划以及如何将其融入现有的业务模式。

细分级别的变化:IBM上个季度宣布了对其报告细分市场的变更。我们将期待管理层对是否需要进一步变更以及红帽如何从新的报告结构中受益的评论。

定位于云市场:IBM已披露其云业务在TTM基础上增长超过12%。我们将寻求在当前业务中获得牵引力,以及在红帽交易之后IBM的重点可能会如何发展。

Per Trefis,IBM股票的公允价值为145美元,略高于当前市场价格。我们在IBM的Price Estimate上的交互式仪表板概述了我们对公司的预测和估算。您可以修改任何关键驱动因素,以显示更改对其评估的影响,并在此处查看更多Trefis技术公司数据。

IBM的收入和趋势来源

认知解决方案:该部门包含解决方案软件和交易处理软件,旨在帮助组织确定可行的决策制定见解。解决方案软件产品包括企业级AI解决方案,物联网解决方案,云数据服务,数据处理和分析解决方案以及Watson平台。交易处理软件为银行,航空和零售等行业提供关键任务系统。Cognitive Solutions为IBM 2018年的收入贡献了22%。我们预计该部门未来几年将以12%的复合年增长率从2018年的185亿美元增长到2020年的230亿美元

全球业务服务:该部门负责IBM的咨询,应用程序管理和业务流程服务业务。IBM一直在利用GBS帮助客户部署公司的认知解决方案。全球商业服务贡献了IBM 2018年收入的20%。我们预计该部门未来几年将以1%的复合年增长率增长,2020年的收入将达到182亿美元,而2018年的这一数字为168亿美元

技术服务和云平台(TS&CP):细分产品包括IT基础架构和平台服务,技术服务和集成软件,以帮助转变客户的业务需求。技术服务和云平台贡献了IBM 2018年收入的46%。我们预计未来几年该部门将以约1%的复合率下降,到2020年达到381亿美元的收入,从2018年的389亿美元

系统硬件:该部门销售IBM的服务器,存储系统和操作系统软件。Systems Hardware贡献了IBM 2018年收入的10%。我们预计该部门未来几年将以1%的复合年增长率增长,2020年的收入将达到82亿美元,而2018年将达到80亿美元

全球融资:该部门为客户提供信贷,以帮助消费IT资产,为IBM合作伙伴提供短期营运资金融资,以及翻新已转售的二手或剩余IT资产。全球融资为IBM 2018年的收入贡献了2%。我们预计该细分市场将在未来几年以3%的复合率下降,从2018年的18亿美元到2020年达到17亿美元的收入。

我们预测IBM 2019年全年的每股盈利数字为12.00美元。与该公司11的远期市盈率倍数一起计算,这对于IBM股票的估计价格为145美元,大致在当前市场价格附近。