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光缆是一种风险投资吗

2019-08-16 11:27:41来源:

由伯克希尔哈撒韦公司的查理芒格支持的外部基金经理李璐表示,“最大的投资风险不是价格的波动,而是你是否会遭受永久性的资本损失”。因此,当您考虑任何给定股票的风险时,您可能需要考虑债务,因为过多的债务可能使公司陷入困境。重要的是,光缆公司(纳斯达克股票代码:OCC)确实存在债务。但真正的问题是这种债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险?

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金而无法轻易履行这些义务时,债务和其他债务就会对企业构成风险。最终,如果公司无法履行偿还债务的法律义务,股东可以毫无顾忌地离开。虽然这种情况并不常见,但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东,因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。当然,债务的好处在于它通常代表廉价资本,特别是当它取代公司的稀释时,能够以高回报率再投资。当我们审查债务水平时,我们首先同时考虑现金和债务水平。

什么是光缆的净债务?

您可以点击下面的图片了解更多细节,显示光缆在2019年4月底的债务为1140万美元,比一年的1520万美元减少。另一方面,它拥有310.7万美元的现金,导致净债务约为1110万美元。

光缆的资产负债表有多强?

根据最新的资产负债表数据,我们可以看到光缆在12个月内的负债为1020万美元,负债为1120万美元。抵消这些义务,它有现金310.7万美元以及12个月内应付的价值1180万美元的应收账款。因此,其负债总额超过现金和短期应收款项合计936万美元。

这种赤字并不是那么糟糕,因为光缆价值2740万美元,因此如果需要,可能会筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。但我们绝对希望继续关注其债务带来过多风险的迹象。在分析债务时,资产负债表显然是关注的领域。但你不能完全孤立地看待债务;因为光缆将需要收益来偿还债务。因此,在考虑债务时,绝对值得关注盈利趋势。单击此处获取交互式快照。

超过12个月,光缆的收入保持稳定。虽然这不是太糟糕,但我们更愿意看到增长。

买者自负

重要的是,光缆去年的利息和税前利润(EBIT)为负。其EBIT亏损高达320万美元。当我们查看并在资产负债表上回顾相对于现金的负债时,我们公司承担任何债务似乎是不明智的。坦率地说,我们认为资产负债表远非匹配,尽管可以随着时间的推移而改善。例如,我们不希望看到重复去年损失380万美元。所以简而言之,这是一个非常冒险的股票。当我认为一家公司有点风险时,我认为有责任检查内部人士是否报告过任何股票销售。