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较低的石油价格可能给美国石油公司的资产负债表造成3000亿美元的损失

2020-06-28 17:06:21来源:

较低的油价对石油公司的财务状况有重大影响。疲软的价格不仅削减了其现金流量,而且还影响了资产价值。因此,公司需要减记资产价值,这给资产负债表带来了很大压力。

由于今年初原油价格暴跌,美国的石油公司很可能在未来几个季度减记大量资产。根据审计师德勤(Deloitte)的估计,该行业可能需要注销多达3000亿美元的资产,其中相当一部分可能会在石油公司公布其第二季度业绩时出现。这些注销可能会对该部门获得信贷的机会产生重大影响,这可能迫使更多的钻井公司申请破产。

对石油市场的看法

作为首席审计师,德勤掌握大多数行业的财务动向。不幸的是,它检测到美国石油补丁的极弱性能。该公司认为,由于今年的市场低迷,该行业可能会减记多达3,000亿美元的石油和天然气资产,因为它们不再具有开发利润。这些减损费用的很大一部分可能会在第二季度出现。

因此,德勤预见将掀起一波破产潮。它认为,在美国,有30%的石油和天然气生产商在35美元的油价上破产,因为他们的资产(一旦冲减以反映该价格点)将少于其负债。同时,另有20%的人“财务压力很大”,这意味着如果价格再次跳水,他们将处于破产之路。尽管乐观,但原油价格最近已经反弹至40美元以上,这确实缓解了这些担忧。

一旦发生行业淘汰,德勤预计将出现大规模整合浪潮。财力强劲的参与者很可能会以廉价的价格抢购资产,而财力较弱的生产者将合并旨在扩大规模和降低成本的交易。

开始释放涌出者

石油公司已经开始减记资产价值。埃克森美孚公司(纽约证券交易所:XOM)在第一季度录得可观的29亿美元减值支出。结果,该公司报告了此期间的6.1亿美元亏损,这是32年来的首次亏损。同时,西方石油公司(NYSE:OXY)在第一季度计入了约20亿美元的减值准备,导致其录得巨额亏损。其中包括其股份的$ 1.4十亿减值西部中游合作伙伴“(NYSE:WES)管道资产和$石油和天然气财产减记580亿美元。

这些只是冰山一角,因为石油公司已经开始警告投资者,他们应该为下一季度的大规模减记做好准备。石油巨头BP(NYSE:BP)在6月中旬动球。在重新考虑其长期油价假设后,它为投资者提供了即将到来的资产减值准备的估计。BP在第二季度可能会承担130亿至175亿美元的减值费用。尽管该公司没有具体说明这些减记的来源,但毫无疑问它将在美国产生一些损失,尤其是在2018年收购必和必拓集团(BHP Group)(NYSE:BHP)在该地区的资产。这些资产的价值不及BP达成交易时的价值,后者是基于平均每桶55美元的石油价格得出的。

其他几家生产商可能会在第二季度记录大量减值准备,其中包括许多已经在第一季度开始计提减值准备的生产商。要注意的一个名字是西方石油。该公司去年以惊人的550亿美元收购了阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum),比雪佛龙公司(Chevron(NYSE:CVX)的竞争对手)的出价高出50亿美元。考虑到油价暴跌和所购资产的价值,今年最终可能会冲销这些资产的很大一部分。

预计第二季度会有一片红海

鉴于原油价格不断下跌,石油生产商无疑会在第二季度记录大量减值费用,因为他们会重估资产价值。一些最大的石油公司可能来自那些在过去几年中花了大笔钱购买石油资产的生产商,因为它们已经不值其原始的购买价格了。

这种价值消亡可能会迫使更多生产商破产重组,从而引发连锁反应,而其他生产商可能会通过并购来避免这种命运或陷入困境。结果可能是在未来几年中石油行业的格局发生重大变化。