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如果直销商可以进行周转 那么弯曲的牙齿可以带来直的收益

2020-07-27 15:27:22来源:

多年来,拉直牙齿已成为一项大生意,没有人比Align Technology(NASDAQ:ALGN)更好。在最高的狗清晰牙齿矫正治疗了其股东和令人兴奋的令人耳目一新的持续增长。该股票在过去10年中为20倍。当破坏者被破坏时会发生什么?

SmileDirectClub(纳斯达克股票代码:SDC)已作为利基市场中的折扣店出现。它依靠远程牙科来切断当地的牙医或正畸医生,以提供清晰的牙齿矫正器。但不要以新秀季节来判断IPO。SmileDirectClub去年夏天以23美元的价格上市,目前的交易价格为个位数。对于SmileDirectClub,在达到其63%的发型的过程中,发生了很多事情,但是在适当的情况下,它确实有可能反弹。让我们敞开大门,看看SmileDirectClub是否有能力以当前价格回报投资者。

如果直销商可以进行周转 那么弯曲的牙齿可以带来直的收益

乳牙

在大流行之前,透明牙齿矫正器市场蓬勃发展。尽管受到SmileDirectClub的公开挑战,但Align在过去几年中实现了令人印象深刻的两位数收入增长。

2016:28%

2017:36%

2018:34%

2019年:22%

SmileDirectClub的增长速度甚至更快。它的收入在2018年飙升184%,去年降至78%。当前局势爆发至少在暂时上阻止了SmileDirectClub的发展。它不得不关闭本地化的SmileShops,这些店在制作个性化矫正器时会产生最初的牙科印记。

我们不能将SmileDirectClub作为上市公司第一年的所有缺点归咎于大流行。这是严厉的NBC新闻报道的主题,该报道详细介绍了客户不满意的案例。SmileDirectClub还与不喜欢这种商业模式的牙医和正畸医生陷入了法律纠纷。

当SmileDirectClub在两周内报告其第二季度业绩时,我们将获得更好的快照。事情不会很漂亮,但它们可能不是灾难。SmileDirectClub在5月中旬指出,它能够在过去60天内将其营销预算降低90%,但印象套件和扫描量仅减少了40%。

下个月的报告仍然充满挑战。从历史上看,第二季度是SmileDirectClub最强的一个季度,因为许多年轻客户选择暑假作为开始伸直牙齿的理想时间。SmileDirectClub去年第二季度的收入为1.958亿美元,这次的收入可能不到这一数字的一半。Align Technology在同一三个月的时间内收入下降了41%。

SmileDirectClub并未就其近期财务前景提供任何指导,大流行也无济于事。有人真的担心面具后面的笑容是什么吗?再一次,人们可以反驳说,这是佩戴牙齿矫正器的最佳时机,而其他人可能不会注意到。

在没有本地SmileShop的情况下,人们仍然可以订购基于家庭的印象套件,但是在这种环境下销量会下降多少?牙科工作并不便宜,而且在全球经济衰退中,可能还有其他大笔交易被优先考虑。当然,这并不意味着对于SmileDirectClub投资者而言,事情会以糟糕的局面结束。该股票已经比去年的发行价低了63%,因此,目前许多负面因素已计入股票价格。SmileDirectClub仍可提供价格合理且方便的替代牙套和传统牙齿矫正器的替代产品。

该股票具有风险,在8月12日的财务报告发布后,它的风险会很小。但是,天花板很高。SmileDirectClub的方法很有道理,其固定成本轻巧的模型应该能够度过难关。对于愿意承担巨大风险以寻求潜在丰厚回报的投资者而言,这是一笔买进的交易。