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随着贸易战的继续中国停止了美国大豆的购买增加了调整

2019-05-31 17:34:18来源:

虽然华尔街今早看起来准备从最近的抛售中休息一下,但似乎市场缺乏以有意义的方式购买的动力。总的来说,由于与中国的关税谈判破裂,美联储不愿意降息以及盈利季节在2018年大幅上涨之后出现遏制,市场心态似乎发生了变化。

昨天,由于避险情绪给股市带来压力,标准普尔500指数(SPX)自本月早些时候反弹以来首次跌破关键心理水平2800自3月下旬以来首次下挫。

该基准指数也跌破其20日移动平均线2776,但最终在会议结束时反弹。这可能是今天早晨反弹的一部分。尽管如此,这是SPX在两个多月以来首次跌破其200日移动平均线,这通常被视为关注的关键水平。

要记住的一件事是,股票往往会重新测试这样的水平,所以我们必须等待,看看是否会发生这种情况,如果是,那么该水平是否成立。

财经新闻继续以美中贸易相关的头条新闻为主。据彭博社报道,中国已暂停购买美国大豆。中国外交部副部长张汉辉指责美国“赤裸裸的经济恐怖主义,经济凶杀,经济欺凌”。

飞往安全

本周,许多投资者似乎一直在争论旁观,并在等待贸易形势恶化的情况下投入更为保守的投资。中国近期以稀土元素供应为武器的威胁令人担忧。稀土元素用于手机,电动汽车和风力涡轮机等技术,中国生产世界上绝大多数的稀土供应。

中国在国家媒体上的威胁可能表明这里的关系正在恶化。北京深陷其中,摒弃了一些会受伤的东西。他们是否真的实行限制出口是一个悬而未决的问题,它可能会伤害中国的经济。然而,它表明情况已经变得多么消极。

政府债务需求

美国国债周三仍然是一个重点关注焦点,基准10年期国债收益率在周三收盘时下跌至2.26%之后接近2.26%,这是2017年底以来的最低水平。更为重要的可能是收益率曲线“反转” 10年期和3个月国库券之间。三个月收益率比10年期收益率高10个基点,这是自上次衰退以来最大的反转。

一些经济学家表示,反向收益率曲线有时是未决衰退的迹象,尽管其他人表示这种关系不一定是准确的预测。然而,它在这一点上所显示的是,投资者似乎正在寻求庇护他们所认为的市场保守部分,而不是冒险进行更积极的投资,如股票。

10年期收益率上升。由于投资者寻求政府债务相对安全并且卖出股票,10年期美国国债收益率周三下跌。数据来源:Cboe Global Markets。图表来源:TD Ameritrade的thinkorswim®平台。仅用于说明目的。过往表现并不能保证未来的结果。

考虑降低潜在利率:一些市场参与者似乎看到了对与贸易相关的担忧引发的全球经济增长担忧的潜在希望。市场最近的疲软让一些投资者对可能的降息更加乐观。芝加哥商品交易所集团(CME)期货交易所预计,美联储6月会议降息的可能性从本周早些时候的6%左右上升至10%。期货价格暗示9月份利率将低于现在的可能性超过50%,期货也表明明年1月可能会出现两次降息。本月早些时候,美联储上次会议的会议记录显示,美联储将对利率采取“耐心”态度。我们将不得不等待,看看下次会议是否有任何变化,定于6月18日至19日举行。

不是,如果,但何时:经济衰退是经济周期的一部分,最终我们会看到另一个经济周期。然而,试图计算时间是一场失败的战斗,正如大多数经济学家可能会承认的那样。虽然一些最新的制造业和企业支出数据确实看起来有点软,但最近也有一些正面数据(例如4月就业),如果贸易形势得到解决,经济可能会以相对不错的形式结束。至少有一家研究公司表示乐观。投资研究公司CFRA周三在一份报告中表示,“我们继续预测2019年和2020年全球经济将出现放缓,与2018年相比,但未出现衰退迹象。”

关于脸:对美国和中国达成贸易协议持乐观态度的逆转并不是出售股票的唯一因素。4月份政府推出一只看涨的兔子,估计第一季度国内生产总值(GDP)年增长率为3.2%,远高于华尔街的预期。(今天上午,政府的第二季度GDP估值年均增长率为3.1%。)当时,随着4月就业和工资增长强劲,股市创下新高。然而,从那以后,钟摆在欧洲呈现负面利率,人们越来越担心可能会出现“无交易”的英国脱欧,而美国与其最大合作伙伴之间的贸易问题日益恶化,这些问题都集中在投资者身上。这是一个互联的世界。如果欧洲和日本的利率为负,

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