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宝洁股票很快会转向宝洁股票吗

2019-05-31 17:34:12来源:

随着市场准备好完成一个动荡的月份,我想讨论消费品巨头宝洁公司(纽约证券交易所股票代码:PG)的前景,该公司的股东表现出色。过去12个月,PG股票涨幅超过40%。

虽然我不打算长期押注宝洁股票,但我认为PG股票在目前的价格上并不令人信服。我预计PG将在6月份出现波动并可能出现疲软。尽管有许多催化剂使股票成为多元化投资组合的重要组成部分,但该公司还面临着一些短期风险。以下是投资者应该了解宝洁股票的最重要事项。

宝洁公司拥有强大的品牌

许多消费必需品公司拥有知名品牌和强大的基础。我认为PG是最好的消费者主要品牌之一。该公司成立于1837年,是全球最大的消费品制造商,分销商和广告商之一。

该公司有五个主要部分:

美容,

喂马,

卫生保健,

面料和家居护理,

婴儿,女性和家庭护理。

凭借其广泛的产品组合,它涵盖了消费者的所有基本需求。在某一天,美国(和全球)家庭平均可能会使用其许多品牌,包括Tide,Bounty,Downy,Pampers,Always,Charmin,Swiffer,Head&Shoulders,Crest和Gilette。

宝洁公司品牌的优势在于帮助其在竞争激烈的行业中实现广泛的地理覆盖范围和大尺寸优势。

PG股票从强劲的收益中受益

PG公布的4月23日公布的第三财季业绩显示其销售增长加快,其有机销售额增长5%。首席财务官乔恩·默勒(Jon Moeller)强调,该季度“连续第三季度的销量,消费和市场份额增长非常强劲,受到优势战略的推动。”

全球年收入超过660亿美元,其近二十几个品牌的年销售额超过10亿美元。由于这些产品的利润率很高,PG的资本回报率(ROCE),即衡量公司盈利效率的盈利率,约为16%,被认为是健康的。

该公司通过有机增长和收购实现了这些数字。例如,其品牌的力量使得宝洁公司能够在不牺牲大量销量的情况下提高价格。

此外,在过去三年中,宝洁已经完成了七次收购。例如,在2018年12月,它完成了一项42亿美元的交易,收购了总部位于德国的Merck KGaA的消费者健康业务。PG表示,该交易将有助于扩大其消费者保健产品组合。此次收购增加了PG在亚洲和拉丁美洲市场的曝光率。

最后,宝洁公司的AA信用评级可能是该公司基本实力的最佳证明之一。

宝洁股票创造股东价值

分析师们已经强调宝洁公司的利润率有所提高,这得益于整个公司的成本削减。在过去几年中,管理层重塑了公司的产品组合,以更好地服务于不断变化的消费趋势和消费习惯。

股息应该在长期投资中发挥重要作用。作为股息贵族,宝洁股票是收益投资者的最爱。

PG的股息收益率几乎为2.9%。其强大的自由现金流可能使其能够在未来几年进一步增加股息。自1957年以来,该公司每年都会增加股息。在过去十年中,PG的股息已超过60%。

PG股票可能无法免受美中贸易战的影响

虽然它可能不是大多数投资者在评估美中贸易战的潜在影响时所考虑的首批股票之一,但宝洁股票很可能受到关税上涨的不利影响。2018年,PG的管理层报告说,关税的增加会增加制造许多产品的成本。

PG依赖于中国的许多零件和材料,如管道,储罐和容器,用于制造和包装其品牌。

随着关税的上升,PG要么必须提高价格,要么承担成本。价格上涨可能会损害其销售额,同时吸收更高的成本会削弱其盈利能力。无论哪种方式,PG股票都可能面临下行压力。

4月,甚至在贸易战紧张局势开始加剧之前,PG首席执行官大卫泰勒强调该公司面临“充满挑战的竞争和宏观经济环境。”关税的言论不会缓解泰勒所描述的逆风或他们对PG施加的压力股票价格。

PG股票的估值是否会延续?

华尔街一直表达对PG股票丰富估值的担忧。InvestorPlace专栏作家Luke Lango最近分析了为什么投资者可能希望密切关注各种指标,这些指标表明宝洁股票的估值已经捉襟见肘。

此外,在过去几个月中,商品成本上涨一直影响着整个消费品行业。例如,塑料,纸张和石油等投入品的价格一直在上涨。事实上,在2018年10月,PG指责其对许多品牌征收的价格上涨成本上升。

因此,PG股票的所有者可能希望在7月底和10月报告其收益时评估公司的销售量,以确定他们是否受到价格上涨的不利影响。

如果PG的交易量持平或下跌,那么更多的分析师可能会开始发现PG股票的当前估值水平相当高,导致PG股票的评级下调。2018年,由于商品成本上涨和价格压力影响了公司的每个部门,一些分析师下调了宝洁的股票评级。

投资者应该在6月购买PG股票吗?

在PG目前的水平,我不会买PG股票。宝洁公司股票有许多长期增长催化剂。然而,PG正面临短期风险,这可能会推低PG股价并降低其估值。

此外,由于最近PG股票在过去一年中令人印象深刻,其短期技术指标已经有些过度扩张。关注短期振荡器的投资者应该注意到宝洁股票已经“超买”。

因此,在接下来的几周内,PG股票可能会受到获利回吐的负面影响。投资者可能希望等待更好的时间购买PG股票,例如当股价在90美元左右时。

最后,正在考虑购买PG的投资者也可能希望关注PG同行即将公布的收益报告,包括高露洁棕榄(纽约证券交易所代码:CL),金佰利克拉克(纽约证券交易所代码:KMB)和Clorox(纽约证券交易所代码:CLX)。报告中的任何弱点都可能对宝洁股票造成下行压力。