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随着收益率下跌 金价创下历史新高

2019-08-13 18:18:14来源:

PIMCO全球经济顾问约阿希姆•费尔斯(Joachim Fels)上周警告投资者,“认为美国国债的名义收益率可能会出现负面影响已不再荒谬。”“每当世界经济接下来进入冬眠状态时,许多投资者认为美国国债作为除黄金之外的最终'避风港' - 可能也不会对负产量现象产生例外。”

从对黄金需求的增加来看,Fels似乎并不是唯一拥有这种想法的投资者。

由于全球负收益债务的总价值创下15万亿美元的新纪录,黄金价格在近两个月内表现最佳。随着10年期国库券的名义收益率跌至2%以下 - 通货膨胀率调整后仅略低于0% - 黄金自2013年9月以来首次以每盎司1,500美元的价格飙升至每盎司1美元以上。

当它以多种其他世界货币定价时,它也创下历史新高,包括英镑,俄罗斯卢布和印度卢比。上周,印度中央银行以及新西兰和泰国的中央银行通过降息超过预期令市场感到意外,加剧了对经济放缓迫在眉睫的担忧。

周三,黄金在2019年的表现赶上并超过了股市。

高盛(Goldman Sachs)的分析师现在表示,1,500美元只是开始,我们可以在未来六个月内看到每盎司1,600美元的黄金。

高盛分析师Sabine Schels在给投资者的一份报告中表示,“如果增长担忧持续,可能是由于贸易战升级,黄金可能会进一步走高,因为投资组合经理仍然继续拥有黄金的ETF黄金分配更大。”上个星期。“黄金ETF最近的势头几乎与2016年一样强劲,我们认为可以在短期内维持。”

事实上,根据世界黄金协会(WGC)的数据,仅7月份黄金ETF就吸引了26亿美元的净全球资金流入,将其集体持有量提高至2,600吨,这是自2013年3月以来未见的水平。

1.2万亿美元对世界经济的打击

据彭博社报道,如果贸易继续升级,可能会让世界经济“付出沉重代价”。彭博分析师的新模型显示,如果由于全面的贸易导致市场大幅下滑,到2021年全球GDP将下降0.6%,达到惊人的1.2万亿美元。

货币战争正在推高黄金价格

再次,不仅仅是美元价格的黄金在最近几天表现良好。在我已经提到的那些基础上,贵金属以多种货币飙升至历史新高。它们还包括澳大利亚,加拿大和南非等主要黄金生产经济体的货币。自十年前金融危机以来,澳元兑美元汇率处于最低水平。

我们最喜欢的方式之一就是俄罗斯黄金股,特别是总部位于莫斯科的波利斯黄金股,截至8月8日的12个月内股价上涨近55%。其同业,Polymetal(上涨51%)和Highland Gold(75%) ),在强大的黄金价格环境中也是赢家。

根据股票研究公司Wood&Company的数据,“Polyus无疑是一家成长型公司”。那里的分析师指出,Polyus去年的生产成本仅低于348美元/盎司,而且估值高达6.8倍的市盈率(P / E)。“它提供了比俄罗斯金属和矿业中任何其他股票更长期增长的良好收益率,我们认为制裁风险很小,”伍德分析师写道。预计今年生产者的股息收益率平均在5%至6%之间,远高于同行。

北京在储备中希望获得更多黄金

在其他货币新闻中,中国在7月份连续第八个月增加了官方黄金储备。在6月份上调84吨后,其央行增持了10吨。现在总持有量为6226万盎司,这是世界第二大经济体扩大其远离美元多元化的努力。

铜医生因增长问题触及两年低位

对增长放缓的担忧可能对目前的黄金价格有利,但它们对铜价造成了影响,铜通常被视为全球经济的晴雨表。红色金属广泛用于需要进行电荷的任何事物,当预计工业需求放缓时,价格会挣扎。

看看下面。在过去一年半的时间里,铜或多或少跟随全球制造业采购经理人指数(PMI)下降。全球工厂7月份连续第三个月收缩。

正如“华尔街日报”所说,这一幻灯片“有可能限制对新矿的投资,行业分析师和管理人员表示,这种趋势可能在未来几年内导致对制造业和可再生能源项目至关重要的材料的巨大短缺。”

上周一铜价下跌至每磅2.53美元,为52周低点,较去年6月的近期高点3.30美元下跌近25%。

使用重铜的制造商的经济指标显示7月份出现萎缩。根据IHS Markit的数据,全球铜用户采购经理人指数从6月份的50.0降至上月的48.6,这是5个月以来的最低水平。

IHS Markit经济学家大卫欧文表示,“公司指出,由于新出口订单以更快的速度下滑,贸易紧张局势加剧,减少了产量。”他补充称,欧洲汽车业的疲软也在铜需求下降中发挥了作用。