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Netflix可以在未来5年内增加迪士尼+ HBO Max以外的订户数量

2020-01-17 12:03:57来源:

许多投资者担心,从流媒体业务大全球推出迪斯尼(:DIS NYSE)和AT&T的(NYSE:T)WarnerMedia将切成的Netflix的(NASDAQ:NFLX)的用户增长前进。但是,至少有一位分析师认为,流媒体领导者在某些市场的渗透率仍然极低,到2025年,其订阅者人数可能几乎翻倍。

Stifel分析师斯科特·德维特(Scott Devitt)预计,到十年中,Netflix的用户数量将达到3亿,目前的1.66亿用户数将增加1.5亿左右。Netflix各个报告细分市场渗透率的提高将推动订户的增加,但在欧洲,中东和非洲(EMEA)和亚太地区将展示出特别的实力。

相比之下,迪士尼的迪士尼+前景到2024年将达到9000万,尽管早期的成功表明该公司可能低估了流媒体服务的吸引力。AT&T表示,到2024年,HBO Max的订户数量将达到7500万至9000万,但其中包括美国现有的3400万HBO订户。

尽管Netflix已经成为全球最受欢迎的订阅视频流媒体服务,但其订户增长甚至可能超过其最有前途的竞争对手。就是这样。

在不断扩大的潜在市场中的渗透率翻倍

Devitt发表了他对Netflix在每个报告区域的渗透率的估计:

区域

2019年市场渗透率*

2025年市场渗透率*

美国和加拿大

55%

62%

拉丁美洲

39%

53%

欧洲,中东和非洲

19%

41%

亚太

11%

25%

*来自STIFEL的

数据来源:STIFEL。表来源:作者

Netflix未来五年增长的关键是提高其在目前渗透率严重不足的市场中的渗透率。最重要的是,随着对高速互联网访问的改善,这些地区的潜在市场应该会大幅增长。Devitt估计,到2025年,拉丁美洲,EMEA和亚太地区将共同代表超过6亿家庭的目标市场。

为了提高其市场渗透率,Netflix正大力投资非英语内容。Devitt估计,自2017年以来,Netflix已发布了340种以EMEA语言撰写的非英语原著,195种以亚太地区的语言和191种以拉丁美洲的语言。Netflix特别致力于吸引印度消费者,计划投资300亿卢比。(约4.2亿美元)在未来两年内为印度市场开发和许可内容。

尽管迪士尼和HBO具有全球野心,但它们都尚未宣布针对其服务的特定区域性节目。话虽如此,迪斯尼的内容在美国以外的地方旅行异常顺利,这可以证明其在国际主题公园和票房上的成功。HBO曾经像《权力的游戏》一样受到国际热捧,但其成功率却不及迪士尼。

专注于特定地区的内容应有助于Netflix大大提高其在大多数市场的渗透率,使其达到与西方英语市场相当的水平。不过,Devitt仍预计在亚太地区的渗透率相对较低。

Netflix的定价可能会在其订户增长中发挥重要作用

Netflix在印度和马来西亚推出了一项新的仅限移动设备的套餐,其价格远低于其标准套餐。印度消费者每月只需为移动选项支付199卢比(约合2.81美元),而其标准套餐则为649卢比(9.18美元)。在马来西亚,该计划的价格略高一些,为17林吉特(4.18美元),但其标准计划在该国也较昂贵。

Netflix还尝试为订户提供长期承诺折扣。印度的新订户一次签约3、6或12个月可享受高达50%的折扣。

在生活水平较低的亚太地区提供较低的平均价格,将是Netflix用户增长的关键。投资者将可以留意新定价如何影响Netflix新报告细分中的每位订户平均收入。

但是,Netflix不太可能在未来一两年内在北美,拉丁美洲或欧洲等较成熟的市场上提高价格。迪士尼,AT&T和其他公司的竞争将在短期内对Netflix的定价构成压力,尤其是考虑到迪士尼每月7美元的激进价格点。

过去五年来,Netflix一直在提价,因此提价的放缓应会在订户增加方面产生积极的效果。伯恩斯坦(Bernstein)分析师托德·朱恩格(Todd Juenger)认为,与2019年相比,2020年缺乏价格上涨将导致缺乏“与价格相关的客户流失和总需求抑制”。

当每个人都在关注迪士尼+,HBO Max和其他参与流媒体大战的大型媒体公司如何扩大业务规模时,Netflix尚未开发的增长潜力可能已经被忽视。