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为何投资者谈论Hyliion和乌龟收购

2020-06-29 16:55:35来源:

股价龟收购(NYSE:SHLL)是在相当一个运行。该股当天收盘时上涨了41.2%,自6月19日上午宣布计划与一家名为Hyliion的公司合并以来,上涨了140%。

快速增长使投资者提出了一些大问题。我错过了什么?这是骗局吗?这些家伙到底是谁?

他们都是很好的问题。阅读一些答案。

什么是乌龟采集?

乌龟(Tortoise)是一家特殊目的的收购公司或SPAC,一种专门创建来收购一个或多个其他公司的公司。SPAC有时被称为“空壳公司”,通常没有自己正在进行的业务。

在这种情况下,Tortoise由一群经验丰富的能源行业高管和投资者组成,目的是寻找并投资与他们共同感兴趣的领域(可再生天然气)相关的一个或多个良好企业。

这就是Hyliion进来的地方。

什么是Hyliion?

Hyliion由托马斯·希利(Thomas Healy)于几年前创立,目前正在为重型卡车开发电动和混合动力总成。首席执行官Healy曾是一名赛车手,曾在卡耐基梅隆大学接受过工程师培训,他看到了以经济高效的方式将混合动力技术应用到现有的8级(拖挂式)卡车上的机会。

该公司有两条生产线。目前正在发货的一个系统可以将现有的柴油动力重型卡车转变为混合动力汽车,从而增加了其续航里程和效率。可以改装为任何主要制造商的现有8类卡车。

它的第二个产品称为Hypertruck ERX,它是用于Class 8卡车的完整电动传动系统,但有一个变化:它不需要庞大的电池组。取而代之的是,Hypertruck系统设计为在卡车行驶过程中通过天然气发电机或氢燃料电池进行充电。

有趣的是,Hyliion并不打算自己制造任何一种产品。它已经与汽车工业供应商Dana(NYSE:DAN)签订了生产产品并将其直接运送给安装商或卡车制造商的合同。

等等,这就像尼古拉,对吗?

如果您熟悉大型电动钻机制造商Nikola(NASDAQ:NKLA),您可能会认识到这笔交易的要点。尼古拉计划在未来几年内开始生产电池电动和氢燃料电池供电的8类卡车,该公司本月初通过与另一家公开交易的SPAC VectoIQ Acquisition Corp.的反向合并上市。

鉴于自3月份宣布这项交易以来,VectoIQ的股票已于6月5日成为Nikola的股票,涨幅已超过500%,因此不难理解为什么投资者在上周急于购买Tortoise的股票。

但是,Hyliion并不是Nikola的直接竞争对手。两家公司都希望通过使用更环保的产品来破坏重型卡车市场,但与尼古拉不同,Hyliion并不打算制造有竞争力的卡车。相反,它正在向现有大型钻机制造商出售动力总成解决方案,而Hyliion的动力总成是混合动力车。

(我们应该注意,向8级制造商销售动力总成并不是什么新鲜事。柴油发动机制造商康明斯(NYSE:CMI)多年来一直在做同样的事情。通过与达纳(Dana)合作,达纳已成为重型车轴和其他组件的成熟供应商。卡车,Hyliion已将自己插入现有的供应链中。)

对于重型卡车,Hyliion的产品相对于电池电动和(至少目前)氢燃料电池动力总成而言具有两个优势:

不同于广受关注的特斯拉(Semi)(特斯拉(NASDAQ:TSLA)Semi),Hyliion的Hypertruck系统不需要笨重的电池组,而这会降低卡车的整体牵引能力。

与电动卡车不同,配备Hypertruck动力总成的卡车可以在几分钟内“充电”(通过加油)。

与氢不同,美国已经有天然气加油结构。

从重型卡车车队的操作员的角度来看,Hyliion具有两个更大的优势。首先,因为它不是在制造卡车,而只是在制造动力总成,所以车队运营商可以从已经与之建立联系的卡车制造商那里订购大部分零件。

其次,与此相关的是,Hyliion认为,配备Hypertruck的卡车车队比由Nikola或Tesla的8级卡车组成的车队要便宜得多(据称更清洁)。

乌龟和Hyliion之间有什么关系?

这类似于Nikola-VectoIQ的交易,即所谓的“反向合并”:Tortoise将与Hyliion合并,合并后的公司将命名为Hyliion,前Tortoise的股票将以新的股票代号HYLN交易。

与尼古拉交易相似的另一个特点是,独立投资者将通过一项私人投资(称为“ PIPE”,用于“对公共股本的私人投资”)现金(本例中为3.25亿美元)作为交易的一部分。

但是,在这种情况下,交易就没有钱了-全部都将用于资助Hyliion。Hyliion的所有现有投资者将把他们的投资“转嫁”到新公司中。Tortoise将在PIPE提供的3.25亿美元的基础上再增加2.35亿美元,因此合并后的公司在交易完成后将总共拥有5.6亿美元的现金。

Healy说,这足以完全生产Hypertruck ERX,而无需额外投资。

那么龟甲股票是买入的吗?

我刚刚开始研究Hyliion,因此我会保留它的意见,直到我对公司及其潜力有了更全面的了解。

也就是说,这确实很有趣。我花了一些时间与Healy以及Tortoise的首席执行官Vince Cubbage交谈,我的感觉是他们拥有真实的产品,对可能的事物的真实看法以及成为该领域主要参与者的坚实途径。这不是疯狂的月球。

尽管我还不准备说股票是否属于买入股票,但我想说的是,如果您是Nikola,Tesla Semi和/或有机会通过绿色技术改变货运业务的汽车投资者,那么Hyliion绝对值得一看。