那里有针对各种不同人群的金融技术(fintech)公司，以及处于不同增长阶段的公司。
最近出现了一家新公司，它瞄准了一个受欢迎的创业领域，希望专门帮助处于早期阶段的 SaaS(软件即服务)公司满足他们的财务需求。
今天，Arc 以 1.5 亿美元的债务融资和 1100 万美元的种子资金从隐形中走出来，正在建立它所描述的“优质软件公司社区”，为 SaaS 初创公司提供借贷、储蓄和支出的方式“全部在一个单一的技术平台。”它是与 Stripe 合作的一部分，Stripe 是世界上最大、最有价值的私人金融科技公司之一。
简而言之，Arc 希望通过替代融资方式帮助 SaaS 公司成长，这样他们就不必以稀释所有权为代价求助于风险资本家来为增长提供资金。首席执行官兼联合创始人 Don Muir 表示，如果使用 Arc，这些创始人还可以避免“与举债相关的限制性契约、担保和破产风险”。
“早期的 SaaS 初创公司面临着臭名昭著的以现金换增长的权衡——它们最需要资金，但也处于筹集资金最脆弱的状态，因为每筹集到一美元，它们的稀释度就最高，”穆尔说.“订阅软件收入的每月现金收入与获得新客户的前期资本支出之间的时间不匹配加剧了这种情况。”
Muir、Nick Lombardo(总裁)和Raven Jiang(CTO)于 2021 年 1 月创立了 Arc，并于 4 月成立了公司。三人组在斯坦福大学商学院的最后一年，在门洛帕克的 Muir 客厅里创立了 Arc，当时校园因 COVID-19 大流行而陷入封锁。在进入商学院之前，Lombardo 和 Muir 在纽约的私募股权和投资银行工作，共同筹集了数百亿美元的资金，为成熟的后期公司提供资金。穆尔说，正是在那段时间里，两人亲身体验了传统融资的缺点——即交易过程的“缓慢、离线和交易性质”。
“一支由投资银行家、信用分析师和律师组成的大军将花费数月时间在数据室中辛勤工作，并在 Excel 中建立静态模型，以完成最终使公司损失数百万美元的融资交易，然后才考虑到管理层时间的机会成本，”缪尔说。
在斯坦福会面后，三人提出了 Arc 背后的概念，然后与 Y Combinator 合作，在旧金山湾区与数百名软件创始人会面。Arc 是本周早些时候开始的 YC 2022 年冬季批次的早期成员。
“我们很快意识到他们有一个共同的痛点——启动资金既昂贵又分散注意力。即使在零利率环境下，稀释对于初创公司创始人来说也是异常昂贵的。与此同时，承销政策过时且带宽有限的线下和官僚银行在结构上无法为早期机会提供服务，”穆尔解释说。“即使是优质的经常性收入软件初创公司也被传统贷方所忽视。我们创立 Arc 是为了给创始人提供一个替代现状的选择。我们的使命是帮助初创公司成长——利用技术，不稀释。”
自去年夏天该公司推出其入门产品 Arc Advance 以来，已有 100 多家初创公司注册了 Arc 平台。迄今为止，其大多数客户都是 VC 支持的 B2B SaaS 公司，他们寻求加速增长支出，同时在增加额外股权之前延长他们的跑道。Lombardo 指出，到目前为止，VC 一直是 Arc 的一个强大的客户获取渠道，他指出，Arc 目前最大的合作伙伴关系是与 Y Combinator，后者正在其数千家软件公司的投资组合中推广 Arc。Arc 还与传统资本提供者合作，包括风险投资公司、银行和风险债务贷方。事实上，它的很大一部分客户都得到了风险投资的支持，并从 Arc 寻求资金“作为一种有效的方式来满足偶尔的 VC 轮次之间的资金需求，”Lombardo 告诉 TechCrunch。“
例如，他说，“A 轮 SaaS 公司在今年年底 B 轮之前每个季度从 Arc 筹集 100 万美元，以加快支出——推动员工人数和收入增长，从而提高 B 轮估值。在这个例子中，A 系列投资者还从 Arc 资本解锁的稀释减少和更高的估值中受益。”
Lombardo 补充说，Arc 的客户中还有硅谷以外的创业公司。
在接下来的几个月里，这家初创公司计划发布“一整套”金融工具，旨在“让 SaaS 创始人能够有效地扩展业务并保持控制权”。
它如何不同和相同
Arc 的创始人表示，Arc 与传统金融机构可能会部署大量分析师来手动承销交易的不同之处在于，它使用技术对初创企业融资中固有的风险进行算法定价。
“API 提供对财务的实时访问，机器学习提高了数据价值，云分析解锁了可扩展的自动化流程，”Muir 说。“结果是以编程方式向我们的客户提供更灵活、高效和负担得起的资本。”
更具体地说，该公司正在运行Plaid 等公司的后端 API 集成，以便通过实时访问初创公司的财务数据来承担信用风险。它使用机器学习“与单独的手动分析相比，大大改善了对接收到的财务信息的解释”。最后，通过利用 Stripe 的银行即服务技术，Arc 的客户可以“在为软件公司设计的单一平台上”存储和使用来自 Arc 的资金，这家初创公司表示。
需要明确的是，Arc 并不是第一家希望帮助 SaaS 公司不被稀释地成长的公司。Buzzy fintechPipe成立于 2019 年 9 月，其使命是通过将 SaaS 公司与市场上的投资者配对，为这些合同的年度价值支付折扣率，从而为他们提供预先获得收入的方法。(Pipe 将其买方参与者描述为“一组经过审查的金融机构和银行”。)该平台的目标是为具有经常性收入流的公司提供资本访问权，这样他们就不会通过接受外部资本或被迫贷款。
Arc 和 Pipe 的共同点是什么?两者都允许创始人在不稀释资本的情况下借入公司未来收入以实现增长。
就其本身而言，Arc 强调其模型与竞争对手不同，即使任务可能相似。
“我们不是在类似彭博终端的平台上出售客户合同的市场。相反，我们与客户建立更全面的关系，以帮助他们长期发展，”该公司表示。“这种方法有助于与客户建立经常性和全方位服务的关系，而不是偶尔的金融交易。它还使 Arc 在条款上更加灵活，并与客户进行更多互动。Arc 长期支持 SaaS 创始人，并正在构建一个垂直整合的产品套件，以端到端地满足他们的财务需求。”
Muir 认为，它对 SaaS 的垂直关注也使其与众不同。
“虽然竞争对手优先考虑横向扩张，但 Arc 在 SaaS 上加倍下注，”他告诉 TechCrunch。“我们的垂直重点使 Arc 能够满足这种优质客户档案的独特营运资金需求和可预测的经常性收入属性。”
Muir 说，这种垂直行业的关注还为 SaaS 初创公司提供了与其他 SaaS 公司“产生网络效应的独特机会”，通过提供“使所有成员受益”的产品，包括财务基准分析和社区交易。
NFX 领导了 Arc 的股权融资，参与方包括 Bain Capital、Clocktower Venture Partners、Will Smith's Dreamers VC、Soma Capital、Alumni Ventures、Pioneer Fund、Torch Capital 和 Atalaya Capital Management。Atalaya 还提供了投资的信贷部分。众多知名天使投资人也为本轮融资做出了贡献，其中包括来自 Y Combinator 支持的公司的 100 多名创始人，如 Vouch、Observe.AI、Eden Workplace、Teleport、RevenueCat、QuickNode、Dover、Middesk、Instabug 和 Rainforest QA ，以及“十角金融科技的多位创始人”。前条纹天使集团也投入了资金。
领导该基金对 Arc 的投资的 NFX 创始人 James Currier 在融资过程中加入了这家初创公司的董事会。
“Arc 正在为 SaaS 初创公司打造数字原生硅谷银行，”Currier 说。“SaaS 初创公司的非稀释性资本市场是巨大的，而且还处于早期阶段。”
Y Combinator 普通合伙人 Jared Friedman 将 Arc 比作 Stripe 和 Brex 等更成熟的金融科技公司，称该公司“创造了一种对初创企业具有大众吸引力的金融科技产品”。
而这种吸引力是 NFX 的另一个吸引力。
“Arc 对 SaaS 的垂直关注优先考虑 SaaS 创始人而不是买方投资者，并让他们将网络效应构建到他们的软件中，以使社区成员受益，”Currier 说。
在过去的六个月里，Arc 已经将团队从三个联合创始人发展到 15 名员工，其中包括来自 Google 和 LinkedIn 的高级软件工程师，以及来自 Brex、硅谷银行和 BCG 的财务和战略人员。该公司计划在 2022 年第一季度将团队规模扩大一倍，重点是工程、数据科学、承保和销售。
