过去几个月左右的时间对高增长股票来说是一段艰难的时期，尤其是那些业务因大流行而需求加速的股票。流媒体巨头Roku(ROKU-0.17%)完全符合这一类别，因为对重新开放的经济增长放缓的担忧对该股票造成了沉重压力。
虽然在价格大幅下跌后从大盘中获取线索并出售股票很诱人，但这就是为什么这可能是一个巨大的错误。事实上，现在可能是考虑购买 Roku 股票的绝佳时机。
论文没变
我坚信 Roku 的投资案例完好无损。随着世界从传统有线电视转向流媒体娱乐，该业务将继续受益匪浅。在最近一个季度，Roku 的收入增长了 51%，毛利润增长了 69%。在三个月的时间里，该公司 5640 万个活跃账户播放了令人难以置信的 180 亿小时的内容。
一个越来越积极的发展是 Roku 推动创造更多原创内容;它在本季度首播了 23 款新游戏——而 Roku 频道是该平台上排名前五的频道。与此同时，广告也在蓬勃发展。前 10 名有线电视广告商不仅在 Roku 上的支出比一年前翻了一番，而且该公司现在还吸引了通常只在社交媒体上做广告的“数字原生”营销人员。
更重要的是，Roku 在国际市场上取得了坚实的进展。该公司在德国推出了流媒体播放器，在巴西宣布了新的电视型号，并将在今年晚些时候在智利和秘鲁推出电视型号。这些电视机已经内置了 Roku 技术。
最近的胜利
本月早些时候，Roku 与Alphabet(GOOGL-1.32%)达成了一项多年协议，将 YouTube 和 YouTube 电视服务保留在 Roku 的平台上，从而赢得了重要胜利。YouTube TV 是 Alphabet 的直播电视捆绑包，由于谈判失败，4 月份从 Roku 的应用商店下架。进入 12 月，人们真正担心世界上访问量第二大的网站 YouTube 也会从 Roku 上撤下。
交易的财务条款没有披露，但这对 Roku 客户和投资者来说是一个重大胜利(他们的股价在消息传出后上涨了 18%)。如果 Alphabet 取消了 YouTube 和 YouTube TV，观众无疑会偏爱其他流媒体播放器，例如谷歌自己的 Chromecast 或亚马逊Fire Stick。监管机构在与谷歌的这场战斗中站在 Roku 一边，理由是这些大型科技巨头拥有的权力，这也有帮助。
今年早些时候，当Apple(AAPL-0.80%)签署协议，在 Roku 的媒体播放器上拥有自己的 Apple TV+ 服务按钮时，Roku 在流媒体市场的强大竞争地位也得到了展示。虽然这家 iPhone 制造商在 Apple TV 产品阵容中提供了自己的流媒体播放器，但 Apple 明白与 Roku 合作并利用其广泛分布的优势是多么有价值。
最近 Alphabet 和 Apple 的这些发展证明了 Roku 真正拥有的护城河有多宽。
充分利用市场
自 7 月 26 日收于 479.50 美元的历史新高以来，Roku 的股价已下跌了 45%，这得益于上个月的第三季度收益报告低于华尔街的收入预期。
我认为围绕该股的悲观情绪可归因于两个关键因素。首先，投资者可能对受益于居家令的大流行赢家感到厌烦。人们认为，在更加正常化的经济中，这些企业的表现不会那么好。Roku 的第四季度销售指导约为 8.92 亿美元，低于华尔街预期的 9.44 亿美元。随着越来越多的人放下遥控器，从事其他休闲娱乐活动，人们担心 Roku 的订婚会下降。
其次，与当今的许多其他企业一样，供应链问题正在产生负面影响。在 Roku 的案例中，搭载该公司操作系统的电视制造商正面临库存挑战和更高的组件成本。“第三季度美国电视总销量低于 2019 年 COVID 之前的水平，”创始人兼首席执行官安东尼伍德在第三季度财报电话会议上表示。虽然可能只是暂时的，但它肯定会限制 Roku 在短期内可以渗透的家庭数量。
然而，对于长期投资者而言，我认为现在出售 Roku 股票将是一个巨大的财务错误。该公司的投资优势仍在发挥作用。您甚至可以将当前的市场情绪视为巩固头寸的绝佳机会。
