Lululemon Athletica(LULU-2.15%)在假日购物季开始时势头强劲。在上周的收益公告和随后与投资者的电话会议中，这家运动休闲零售商透露了强劲的需求趋势和不断增长的盈利能力，即使与上一季度相比增长放缓。
首席执行官卡尔文·麦克唐纳 (Calvin McDonald) 和他的团队还连续第三次提高了 2021 财年的预期。
让我们仔细看看 Lululemon 的第三财季业绩。
销售趋势
与上一季度相比，销售增长大幅放缓，但这种下降几乎完全是由于当前局势的波动。收入增长了 30%，约为 Lululemon 在第二季度指出的 61% 峰值的一半。涨幅略高于华尔街的预期。
以两年为基础，消除了 2020 年临时关闭门店的影响，销售额自 2019 年第三季度以来增长了 26%。这与该连锁店上个季度的复合年增长率大致相同。就背景而言，Lululemon 在大流行爆发之前一直以大约 19% 的速度增长。“我们对我们在假期初期的表现感到满意，”McDonald 说，“以及 lululemon 品牌如何继续在全球市场上引起共鸣。”
盈利趋势
该公司忍受着从劳动力到运输的一切费用。在许多情况下，管理层会大量使用空运而不是海运，以确保库存能够到达商店。
然而，由于销售增长和平均价格上涨，盈利能力仍然上升。毛利率较 2019 年跃升 2 个整百分点，调整后营业利润率微升 0.2 个百分点。
这些胜利使每股收益跃升至 1.62 美元，超出了大多数投资者的预期。首席财务官梅根·弗兰克 (Meghan Frank) 表示，该团队对利润表现感到满意，尤其是考虑到“我们将继续解决持续存在的全行业供应链问题”。
展望未来
Lululemon 一年中最大的几个销售周在第四财季出现，这些供应链问题给短期前景增加了另一层风险。COVID-19 的爆发也可能威胁到一些地区的客户流量。
但管理层已经看到了足够多的第四季度早期数据，因此连续第三次提高其前景感到很放心。现在销售额将在 62.5 亿美元至 62.9 亿美元之间，高于先前预测的 61.9 亿美元至 62.6 亿美元。相比之下，2020 年的销售额为 44 亿美元，2019 年为 40 亿美元。
在短短两年内，年销售额增长了 50% 以上，这对股东来说是一个重大胜利。但投资者希望 Lululemon 的增长故事才刚刚开始。随着新的目标地区、男装等额外的人口统计数据以及运动休闲类别内外的有吸引力的利基市场，该连锁店有望在 2023 年之前每年将销售额提高近 20%。
管理层的五年计划将超越市场的增长与稳步上升的盈利能力相结合，这应该会支持出色的股东回报。鉴于 2021 财年有望超越这些年度运营目标，这一点尤其正确。
