5G令人兴奋，这是正确的。移动网络提供商正在推出新服务的第一批迭代，提供连接的智能手机数量也在增加。
同时，这是5G网络本身的后端构建-而不是面向消费者的服务-拥有对新移动性运动的一些最有希望的投资。需要大量的硬件和软件管理工具来扩展覆盖范围并提高5G的可靠性。我认为现在买入该沙盒中的三只股票是Xilinx(NASDAQ：XLNX)，Skyworks Solutions(NASDAQ：SWKS)和Ciena(NYSE：CIEN)。
多用途网络的多功能芯片
Xilinx是现场可编程门阵列(FPGA)的领先设计者，FPGA是可以在制造后进行重新编程的芯片，因此适用于多种应用。随着几年前围绕5G的最初热议开始，由于对柔性半导体的需求旺盛，Xilinx的销售额(和股价)猛增。
尽管今年当前局势带来了新的挑战，但FPGA反弹的迹象正在形成。随着云计算的不断发展，数据中心的建设仍然是一个优势领域。赛灵思还表示，它已获得三星第二代5G无线电单元(产生5G网络信号的盒子)的设计大奖。最近，对华为的销售恢复导致2020年春季季度的更新和升级的前景。预计该数字仍将比一年前有所下降，但Xilinx即将再次回到增长模式。
在半导体行业是一个周期性之一，与蓬勃发展的税收时期其次是干旱。但是，购买筹码股票的最佳时机是当它们开始摆脱销售低谷之时。赛灵思似乎正处在新的更高阶段的初期。该股票的交易价格为过去12个月自由现金流量的23.8倍(收入减去现金运营和资本支出)-并非完全便宜，但随着公司开始摆脱低迷并恢复盈利扩张，价格合理。
需要一种新型的无线电信号
Skyworks Solutions也陷入了困境。该公司顺应智能手机热潮，为苹果公司(NASDAQ：AAPL)提供了用于iPhone的支持网络连接的芯片。Skyworks仍然严重依赖智能手机市场(目前并不十分理想，因为IDC预计智能手机的销售额到2020年将下降12%)，但是Skyworks已将面包和黄油芯片用作跳板使其产品多样化，现在为其他消费类电子产品和工业设备提供连接半导体。
因此，随着当前经济不景气，Skyworks的库存突然受到第二风的影响似乎令人惊讶。经过数年的横向波动后，股价在2020年升至历史新高。原因是什么?对新的5G销售持乐观态度。
尽管智能手机目前不在购买优先级列表中，但预计需求将在今年晚些时候到2021年急剧反弹。许多新手机将需要配备支持5G连接的芯片组，这将在Skyworks的产品中发挥作用。恩。该公司还为许多其他设备设计系统和硬件，这些设备最终将在未来几年内连接到5G，从车辆到制造设备再到医疗设备。这家市值为220亿美元的公司，仍然是一家规模相对较小的公司，在不久的将来，它可能会在新的移动市场获得更多份额。
与Xilinx一样，Skyworks仍试图在贸易战中摆脱困境，但5G可以解决问题。交易自由现金流的23.9倍，也不是特别便宜。尽管如此，该公司的债务为零，账面现金为11.1亿美元。随着5G继续普及，股票现在看起来像是一个长期价值。
巩固网络后端
说到小公司，Ciena迄今为止是该名单上最小的公司，市值仅为86亿美元。但是，它正在不断壮大。自几个月前我将Ciena评为2020年5G最佳股票以来，股价已上涨20%以上，其运行可能还远远没有结束。
Ciena为网络运营商提供光纤设备和软件管理工具。由于5G是一种无线技术，Ciena与它有什么关系?尽管5G是面向消费者的移动设备，但网络运营商需要建立物理基础设施，以支持传递给客户的高速5G无线电信号。这意味着光纤线路和网络交换机，以及现代且更加灵活的软件定义的网络管理。随着机动性的增长，多年来，Ciena也在缓慢但稳定地增长。但是新的5G标准可能会带来更高的提升。
一路走来，该公司的软件平台起飞并提高了利润率。这导致了底线的巨大上升空间。例如，在该公司2020财年第二季度期间，收入仅增长3.4%，但调整后的每股收益猛增58%。随着互联网变得越来越移动，对Ciena光纤产品和软件定义的网络工具包的需求将使盈利能力保持向北发展。
鉴于Ciena迅速增长的盈利规模，因此23.0的价格对自由现金流的比率似乎很有价值。随着世界适应更高的Internet依赖性以及需要通过Web处理更多数据的需求，这家小型的现代基础设施公司已接近我的购买清单的顶部。
