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最新联邦预算中有2位可再生能源赢家和2位失败者

2019-12-19 13:15:36来源:

联邦政府定于12月20日星期五用完资金,这在本周向国会注入了一种罕见的两党紧迫感。立法部门提出了一项新的联邦预算,其中包括一系列税收抵免的扩展。尽管许多补贴影响可再生技术,但很少有利益相关者对修订后的联邦预算中的妥协感到满意。

个人投资者可能会有不同的看法。令人惊讶的是,一些可再生能源技术被免除税收优惠(目前),但是在预算提案中也有明确的赢家。以下是几种可再生能源股票的动向。

电力赢家:陆上风力发电

近年来,风电项目的生产税收抵免(PTC)的价值一直在下降,并将很快被取消。根据现行法律,风电场必须在2019年底开始建设,并在2021年底投入使用,才能获得PTC的最后可用层。根据新的税收优惠政策,项目可以在2020年底(一年后)开始建设,并且有资格获得PTC。他们仍然必须在2021年底之前开始服役。

由于电力市场伴随着长期的规划和审批流程,因此,将建设日期延长一年,相对于当前的投资计划而言,不太可能导致任何额外的发电能力。但是美国能源信息署(EIA)预计将有高达26,500兆瓦的新风能在2019年和2020年投入使用。

PTC的扩展仍然可以为发电机和电力公司(例如Xcel Energy(NASDAQ:XEL))提供动力,该公司在2020年和2021年将拥有2,022兆瓦的风电装机容量。目前尚不清楚该能力将在2020年开始建设(因此将从PTC扩建中受益),但是如果有输电线路,风电场可以在同一日历年内开始建设并投入使用。扩展名可能会促使公司加快施工计划。

输电者:小型太阳能

太阳能发电项目受益于另一种称为投资税收抵免(ITC)的补贴,该补贴允许将总投资成本的一部分索取为税收优惠。在2019年底开始建设的项目可以要求扣除30%。然后,收益将在2020年下降到26%,在2021年下降到21%,最后在2022年下降到10%。根据现行法律,大型太阳能项目可以在2022年以后的几年中要求10%的收益,但是ITC完全淘汰小型太阳能项目。议员们保留了淘汰的原样。

考虑到ITC为投资屋顶太阳能的个人家庭平均可获得5,000美元的收益,许多可再生能源支持者对国会没有扩大税收抵免或取消小规模项目的淘汰感到不满。

这可能会给诸如SolarEdge Technologies(NASDAQ:SEDG)之类的硬件供应商带来不利影响。该业务目前是太阳能逆变器的全球领先供应商,在美国拥有超过一半的住宅市场。它计划扩展到储能产品和智能的集成逆变器解决方案,以扩大其在屋顶(小型),商业(小型和大型混合)和公用事业(大型)市场中的地位。但是,由于小规模太阳能应用销售量很大,因此计划中的ITC淘汰计划是投资者仍需关注的问题。

运输冠军:生物柴油和可再生柴油

生物柴油行业是新联邦预算中最大的赢家之一。国会提议追溯性地恢复追溯至2018年第一天的联邦生物柴油消费税抵免(BTC),并将补贴延长至2022年底。BTC为将生物柴油和可再生柴油混入石油的公司提供每加仑1美元的税收抵免。柴油,通常是可再生燃料的生产商。

美国最大的生物柴油生产商可再生能源集团(NASDAQ:REGI)显然是赢家。该业务估计,从2018年初到2019年第三季度,它将从可再生燃料生产中获得4.5亿美元的意外收入。如果在不久的将来产量继续增加,则三年的延期可能会导致额外的1美元该公司的税收抵免总额达数十亿美元。

经营良好的企业可以使用帮助。可再生能源集团迫切需要投资可再生柴油,这与生物柴油不同,化学性质类似于石油基柴油。下一代燃料还受益于利润丰厚的加利福尼亚低碳燃料标准(LCFS),并且从长远来看似乎有望取代生物柴油。有了意外的收获,该公司应该能够为其在路易斯安那州唯一的可再生柴油工厂的扩张筹集资金,并最终与Phillips 66达成拟议的合资企业。

其他替代运输燃料(包括天然气)也是赢家,但它们在国内运输燃料市场中的份额几乎可以忽略不计。清洁能源燃料(NASDAQ:CLNE)将是一个相对较大的赢家,将在2018年和2019年筹集高达6,000万美元的生产资金,并在三年的延长期内额外提供款项。

运输失败者:电动汽车

根据现行法律,汽车制造商可针对所售出的首批200,000辆电动汽车(EV)中的每辆汽车主张最高7,500美元的税收抵免。通常将其传递给消费者,以抵消此类汽车的较高价格。特斯拉(NASDAQ:TSLA)和通用汽车(NYSE:GM)都接近这个上限,这促使他们游说将上限提高到60万辆。他们没有成功,据彭博社报道,白宫介入了这一努力。

投资者将密切关注汽车制造商对电动汽车税收抵免的逐步淘汰是否会影响新生市场的增长率。当前的计划指出,电动汽车将从该行业的管道中涌现。当然,这就是特斯拉所做的全部,但是通用汽车公司将在2023年推出20款电池供电的车型,并且刚刚在俄亥俄州投资了一家生产电池的超级工厂。基本上,每个汽车制造商都有类似的计划在2020年代推出电动产品。

因此,没有前途税延长,电动汽车市场的增长可能在汽车制造商接受较低的利润率铰链,直到进一步的技术改进,电池制造和可靠性一命呜呼了电池,目前电动汽车最大的成本,但如果下一代电池技术的生命发挥其潜力,从长远来看,消费者可能还不错。

这些国会妥协并不是世界末日

拟议的税收抵免扩展适用于最成熟的可再生技术(风能和生物柴油),但不包括那些刚刚起步并可以使用帮助的技术(小型太阳能和电动汽车)。扩展还关注税收抵免,而税收抵免直接使公司(电力公用事业和可再生燃料生产商)受益,而不是消费者(个人购买屋顶太阳能电池板或电动汽车)。

尽管似乎很少有人对结果感到满意,但对于美国的能源未来,有很多理由感到乐观。此外,未来还将有机会扩大对小型太阳能电池板和电动汽车的税收抵免。