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从长远来看中国的两位流媒体领导者将为怪物的增长而努力但只有一位是更好的选择

2020-03-16 14:19:12来源:

普华永道(PwC)估计,未来四年全球娱乐和媒体支出的最大增长将发生在中国。因此,今天,我们正在比较中国蓬勃发展的数字媒体领域的两位领导人之间的投资案例。如果您正在寻找成长型股票来提高回报,那么爱奇艺(NASDAQ:IQ)或Huya(NYSE:HUYA)可能就是您想要的股票。

上个月与COVID-19爆发相关的两只股票均遭受重创,但与上个世纪以前的危机一样,这种情况也将过去。持续购买股票并保持耐心的投资者将在10年内受益匪浅。

让我们看看今天哪些中国增长型股票中最好的股票。

爱奇艺:流媒体娱乐的领导者

爱奇艺通常被称为“中国的Netflix”。它是中国两个主要的视频流媒体提供商之一,与竞争对手的腾讯视频(OTC:TCEHY)大致占有相同的市场份额。爱奇艺得到了中国领先的搜索巨头百度的支持,并于2018年进行了首次公开募股(IPO)。

该公司通过付费订阅产品和广告支持选项将其视频流服务货币化。爱奇艺在第四季度的11亿美元收入中,约有一半来自付费会员。会员服务收入同比增长21%,这归功于其不断增长的优质内容库。

但是,中国经济疲软导致上一季度广告收入下降了15%。这给总收入增长带来压力,整个公司仅增长了7%。

为了远离中国进行多元化经营,爱奇艺正计划将业务扩展到东南亚。它还拥有内容分发业务,上一季度同比增长68%。但是其他收入,包括在线游戏和现场直播,下降了21%。

2020年第一季度,管理层呼吁收入同比增长2%至8%,达到10.2亿美元至10.8亿美元的水平。

虎牙:中国电子竞技和实况游戏流媒体的领导者

虎牙是全球最大的视频游戏市场上领先的实时游戏流媒体平台。它的流媒体平台在广播电竞赛事中很受欢迎,中国有望超越韩国成为仅次于美国的全球第二大电竞市场。

电子竞技是视频游戏行业中一个新兴的增长渠道,而虎牙是考虑这一趋势的优秀股票。

虎牙由YY于2014年成立,并于2018年作为一家独立公司分拆。那年年初,腾讯收购了这些股份的相当大的股权,并有权在2020年3月8日至该公司之间获得50.1%的投票权。 2021年3月8日

一个虎牙成功的关键因素是,它已与领先的游戏厂商腾讯这样的防暴游戏牢固的关系,世界上最受瞩目的电子竞技冠军的开发商,英雄联盟。虎牙还开始由第三方开发商发行游戏,例如Remedy'sControl(2019)。

与爱奇艺不同,Huya并不依靠健康的广告支出环境来增加收入。在最近一个季度,广告收入仅占其业务的4.7%。Huya的大部分收入来自付费用户购买虚拟礼物以支持他们喜欢的流媒体个性。上一季度实时流媒体收入同比增长77.2%,占Huya业务的95%。

虎牙的增长速度远快于爱奇艺,第三季度总收入增长了77.4%。由于中国庞大的博彩人口,它可能会保持强劲的增长率。2018年中国有6.87亿游戏玩家,预计到2023年将增加到8.91亿。

电子竞技将继续推动虎牙的发展。竞争性游戏在中国非常受欢迎,从2015年到2023年,参与者的数量预计将以21.7%的年增长率增长。截至第三季度,虎牙每月活跃用户为1.461亿,同比增长47.6%。

哪个更好买?

在决定购买哪种股票时,增长是重要的考虑因素。在这个分数上,Huya显然是两者中更好的一个。

虎牙还赢利。尽管爱奇艺在过去四个季度中报告了13亿美元的运营亏损,但Huya仍显示了2590万美元的微薄运营利润。爱奇艺出现亏损是可以理解的,因为它必须在新内容上投入大量资金以吸引用户并保持其参与度。

但是,Huya的主要成本是支持其实时流媒体业务的带宽成本,以及与流媒体内容共享者的收益分成费用。电子竞技内容也有一些成本,但对于Huya来说,这些成本并不比爱奇艺视频平台上的电影和电视节目高。

以价格/销售(P / S)为基础,爱奇艺是稍便宜的股票,交易价格是其追踪销售额的3.48倍。虎牙目前的市盈率是销售额的3.79倍,要换取更快的增长和更好的盈利能力,这并不是什么溢价。

此前,投资者给予沪亚股票的市盈率明显高于爱奇艺。最终,对中国经济的担忧将平息,而当这种情况发生时,虎牙可能会恢复该溢价估值。

总体而言,Huya更快的收入增长,出色的盈利能力和快速增长的用户群使其成为今天更好的成长型股票。

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