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这家芬兰电信设备制造商将在5G市场中面临巨大的阻力

2020-07-13 15:44:08来源:

诺基亚(NYSE:NOK)曾经是世界上最大的手机制造商之一,但2014年将其手机业务出售给了微软(NASDAQ:MSFT)。这家芬兰公司随后专注于发展其诺基亚网络业务,该业务将电信设备销售给运营商。

诺基亚于2016年收购了其竞争对手阿尔卡特朗讯(Alcatel-Lucent),以扩大该业务,并成为全球第二大电信设备公司。它通过控制收入市场的16%,去年,根据Dell'Oro集团,比起华为的28%份额,爱立信的(NASDAQ:ERIC)的14%的份额。

在微软将其手机资产转移给一家名为HMD Global的新公司之后,诺基亚自己的手机也在2016年重返市场。HMD现在生产所有诺基亚品牌的电话,诺基亚较小的诺基亚技术部门可从该交易中获得特许权使用费和许可费。

这些交易都改变了诺基亚,但由于激烈的竞争,中国的麻烦以及5G升级速度低于预期,过去五年来诺基亚的股价下跌了约35%。最近,其长期首席执行官辞职,在芬兰各地裁员,并暂停派发股息,这进一步打击了投资者。但是展望未来五年,诺基亚的股票在克服近期挑战后会反弹吗?

诺基亚可以放弃中国

早在2018年,中国最大的电信公司中国移动(NYSE:CHL)就与诺基亚签约,为其区域光纤传输网络提供设备。去年,中国移动选择了诺基亚,爱立信,华为和中兴通讯作为其5G部署第一阶段的四家供应商。

一段时间以来,诺基亚在中国的业务前景看好。但在整个2019年,诺基亚一直努力与中国竞争对手华为和中兴通讯(OTC:ZTCO.Y)保持同步,后者通常出售更便宜的设备。从贸易到技术战的演变,也使诺基亚更难赢得中国合同。结果,诺基亚在中国的销售额(占其总收入的8%)去年下降了15%。

今年早些时候,中国移动放弃了诺基亚第二轮5G升级,并将其余订单分配给其他三家公司。这种损失增加了,表明诺基亚在中国的其他业务(包括与中国联通的合资企业和合同)可能会遇到麻烦。

诺基亚尚未为其中国业务提供周转计划。取而代之的是,中国将其排除在2020年全球4G / 5G移动无线电市场份额预测之外,而这一市场预计将保持27%的同比稳定增长。根据研究公司BuddeComm的说法,这种排斥表明诺基亚正在悄然放弃中国,到2025年,中国可能成为全球最大的5G市场。

但这也可能赢得华为的订单

技术战争显然伤害了诺基亚在中国的业务,但该公司仍可以赢得华为在海外市场的订单,以减少他们对中国技术的依赖。

今年早些时候,法国顶级电信公司Orange表示将仅将其5G合同授予诺基亚和爱立信,而不授予华为。华为在新加坡也被淘汰了,新加坡的5G主要合同授予了诺基亚和爱立信。随着与中国的军事紧张局势升级,华为在印度也面临着潜在的禁令。

美国正在最终禁止政府与使用华为和其他四家中国科技公司产品的任何公司开展业务。出于国家安全考虑而实施的这一大规模禁令可能迫使许多公司向诺基亚和爱立信购买新设备。

简而言之,华为的痛苦可以为诺基亚带来长期收益,并抵消其在中国的损失。但是,诺基亚仍需要超越爱立信,因为诺基亚被冷落了,爱立信仍设法保持了中国移动的5G供应商地位。爱立信的子公司爱立信尼古拉·特斯拉(Ericsson Nikola Tesla)最近也赢得了克罗地亚的独家5G合同-这可能是东欧的跳板。

可以收购诺基亚吗?

分析师预计,诺基亚最近遇到的麻烦将使其今年的收入分别减少4%和8%。但是,该股票的低迷表现为公司带来了很多收购热潮。

欧洲监管机构不太可能允许华为和中兴等中国公司收购诺基亚,但与爱立信的合并可能会创造一个强大的市场领导者。今年早些时候,美国总检察长威廉·巴尔(William Barr)甚至建议美国政府购买诺基亚和爱立信的股份,以“钝化”华为的“统治地位”。

收购诺基亚的企业价值约为240亿美元,这将是一项艰巨的任务。但是随着5G市场的成熟和技术战争的加剧,这肯定会在未来五年内发生。

诺基亚五年后会怎样?

诺基亚将仍然是世界上最大的电信设备公司之一,但是诺基亚的股票除非被收购,否则其股票的表现可能会继续落后于市场。它正在放弃全球最大的5G市场之一,目前尚不清楚是否可以击败爱立信来声称华为在其他国家的订单丢失。

当诺基亚确实需要一位经验丰富的领导者和积极进取的扩张战略时,诺基亚还将招募一位新的首席执行官,目前他正在领导能源公司Fortum并削减成本。除非诺基亚解决这些问题,否则未来五年可能与前五年一样艰难。